씽크풀

하이투자증권에서 8일 현대모비스(012330)에 대해 "1Q24 Preview: 또또또당금"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

하이투자증권 조희승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 현대모비스(012330)에 대해 "2024년 1분기 매출액은 14.5조원(YoY -1.1%), 영업이익은 5,801억원(YoY +38.8%, OPM 4.0%)으로 시장 기대치(14.5조원, 6,443억원)을 하회할 전망. 최근 지배구조 개선에 대한 기대감이 동사의 주가 상승을 이끌었던 바 있음. 그러나 2023년 1분기, 4분기에 이어 다시 한 번 품질 비용이 발생할 가능성이 높아졌음. 2023년 보수적으로 품질 비용을 반영했음에도 불구하고 다시 발생했다는 점이 투자자들의 피로감을 이끌어내고 있음. 전동화 부문의 흑자 전환 시기도 미뤄지고 있음. 상반기 중으로 반영될 수소연료전지 부문 이관은 분명 긍정적이나, 전기차 수요 둔화로 인해 초기 공장의 고정비 부담이 불확실한 상황. 최근 현대차그룹 조지아 전동화 공장(HMGMA)의 하이브리드 혼류 생산에 대한 이슈가 불거지고 있으며, 그렇게 될 경우 북미 배터리 모듈 공장 세액 공제의 본격적 수혜 시기 역시 미뤄질 수 밖에 없음. 그러나 수익성 자체는 완연한 회복 구간이며, Non-captive향 수주도 늘려가고 있음."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "올해 목표는 $93.3억으로 신규 거점을 6개 추가 구축 예정. 장기적으로는 핵심 부품 수주를 매출로 연결하면서 구조적으로 마진 개선이 시작될 것으로 예상.(OPM 2024년 4.4%→2025년 4.8%→2026년 5.2%) 다만 주가 상승으로 연결되기 위해서는 앞서 언급한 1) 반복적 품질 비용 발생과 2) 전동화 부문 수익성에 대한 해결이 필요하다는 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.08 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.01.29 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.01.10 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.11.21 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.08 목표가 290,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.04.08 목표가 350,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.04.05 목표가 310,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.04.04 목표가 330,000 투자의견 BUY 키움증권