씽크풀

KB증권에서 5일 금호석유(011780)에 대해 "4분기 정기보수를 평소의 두 배로 진행한 영향"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 137,000원을 내놓았다.

KB증권 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 금호석유(011780)에 대해 "4Q 영업이익은 100억원 (-85% QoQ, -72% YoY)으로, 컨센서스 494억원을 크게 하회했다. 금호석유는 통상 2분기와 4분기에 “1공장”과 “2공장” 정기보수를 나누어 진행하는데, 2024년은 페놀 및 발전소 “1공장 및 2공장” 정기보수를 4분기에 진행했기 때문이다. 이에, 부문별 YoY 영업이익 변동은 페놀 -104억원 -> -222억원, 발전소 335억원 -> 128억원을 기록했다. 페놀및 합성수지 시황은 부진이 지속되고 있으나, 페놀의 2025년 시황 회복을 기대해본다. 아시아 선박 생산 증가에 따른 에폭시 수요 개선이 기대되기 때문이다. 합성고무는 153억원 -> 184억원으로 실적 개선세다. 부타디엔 역래깅 (9월 1,515$/톤 -> 12월 1,201$/톤)에도, 합성고무 마진 및 LATEX 가동률 개선되었기 때문이다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q25 영업이익은 924억원으로 컨센서스 (851 억원) 상회를 예상한다. 2월 3일 부타디엔 가격이 1,490$/톤으로 반등했으며, 원가 상승을 반영해 고무가격을 인상하고 있기 때문이다. 페놀 및 발전소 실적도 정기보수 이후 정상화 예상되기 때문이다. 2Q25 영업이익은 1,079억원으로, LATEX 판가/마진 회복 및 운임 일부 전가를 가정했다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 137,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2025.02.05 목표가 137,000 투자의견 BUY

- 2025.01.21 목표가 137,000 투자의견 BUY

- 2024.08.05 목표가 137,000 투자의견 HOLD

- 2024.04.23 목표가 137,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.02.05 목표가 140,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2025.02.05 목표가 150,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.02.05 목표가 140,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.02.05 목표가 137,000 투자의견 BUY KB증권