씽크풀

DS투자증권에서 2일 와이투솔루션(011690)에 대해 "K-Power, 이제 미국으로 간다"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,600원을 내놓았다.

DS투자증권 김수현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 DS투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 와이투솔루션(011690)에 대해 "미국은 오는 8월부터 전기차 충전기 시장(이하 EVC)에 대한 새로운 보조금 정책(BABA Act)을 시행. 부품의 55% 이상을 미국에서 제조하고 철강/금속이 100% 미국산인 경우에만 급속 충전기 설치 비용의 최대 80% 보조금을 지급. 사실상 EV충전기 핵심이자 원가의 30~40%를 차지하는 PSU(파워모듈)의 미국 내 점유율 90% 이상을 지배하고 있는 중국산을 규제하는 조치. 미국 EV용 급속 충전기의 중국산 PSU를 대체할 후보군으로 와이투솔루션, ABB, Vicor 등의 주요 해외 업체가 거론. 다만 ABB 등 해외 업체 대비 동사의 판매가는 1/3수준이어서 가격 경쟁력에서 압도적 우위."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "Peer group 멀티플 20배 적용, 목표주가 5,600원 제시. 목표주가는 24~26F EPS 평균에 주요 Peer group 멀티플 20x를 적용. 미국향 급속 충전 PSU 매출은 24년 유상 샘플 매출, 25년부터 폭발적인 성장이 기대되며 관련 영업이익률은 보수적으로 10%로 가정. 그 외 1) 최근 환경부/ 산업부를 중심으로 한국 정부도 국산 부품에 대한 보조금 지급이 결정됐으며 동사가 주요 파트너로 선정된 점, 2) 올해부터 ESS 관련 M&A로 연간 500억원 매출이 추가되며, 3) 본업 디스플레이 PSU의 턴어라운드(LG전자 내 M/S 30% → 40%로 확대)에 주목할 필요가 있음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 5,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.02 목표가 5,600 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.02 목표가 5,600 투자의견 BUY(신규) DS투자증권