씽크풀

하나증권에서 12일 HMM(011200)에 대해 "2Q24 Pre: SCFI가 2,000pt 상승한다면"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

하나증권 안도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '중립'의견에서 'NEUTRAL로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

하나증권에서 HMM(011200)에 대해 "투자의견 Neutral을 유지하고, 목표주가를 기존 18,000원에서 16,000원으로 하향. 컨테이너선의 희망봉 우회가 장기화되고 항만체선 심화와 안전재고 축적 수요가 가세하며 SCFI(상하이컨테이너운임지수)는 현재 3,700pt 이상으로 상승했고, 당분간 물동량 수요가 선복량 증가를 능가하는 상황이 이어질 것인 바, 2024년~2025년 1분기까지는 컨테이너 선사들의 호실적 구간이 이어질 전망. 2024년/2025년의 매출액/ 영업이익 추정치를 각각 12.0조원/2.9조원, 10.9조원/1.7조원으로 상향. 기존 목표 P/B 인 0.55배를 유지하되, 2024년~2025년의 전환사채(주식전환 시 총 2.76억주, 유통주식 수의 37%)로 인한 주주가치 희석을 감안하여 목표주가를 하향 조정."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2024년 2분기의 매출액은 전년 동기 대비 36% 증가한 2.9조원, 영업이익은 364% 증가한 7,440억원(영업이익률 25.6%)으로 추정. 운임 상승이 온기 반영되는 3분기는 매출액 3.5조원, 영업이익 1조 881억원(영업이익률 31.0%)까지 증가할 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 하나증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.07.12 목표가 16,000 투자의견 NEUTRAL

- 2024.05.27 목표가 18,000 투자의견 NEUTRAL(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.12 목표가 16,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2024.06.25 목표가 25,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.06.21 목표가 23,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2024.05.17 목표가 18,000 투자의견 중립 미래에셋증권