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대신증권에서 25일 HMM(011200)에 대해 "1분기 실적 예상보다 부진"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.

대신증권 양지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

대신증권에서 HMM(011200)에 대해 "2024년 1분기 실적은 매출액 2조 5,566억원(+22.8% yoy), 영업이익 5,691억원(+85.4% yoy)을 기록하여 시장 기대치 하회 전망. 24년 1분기 SCFI는 2,021p(+107.7% yoy, 85.7% qoq)을 기록함. 1분기 SCFI Europe 운임은 $2,516/TEU(+170% yoy, 154% qoq), SCFI USWC는 $4,149/FEU(+225.2% yoy, +124% qoq)로 큰 폭으로 상승하였지만, HMM은 유럽 물량의 약 20~25%, 미주 물량의 약 50~55%가 계약 운임의 적용을 받아 Spot 운임 상승의 수혜를 온전히 누리지 못한 것으로 추정. 또한 수에즈 운하를 통과 하지 못하고 희망봉으로 우회하며 항차당 운항 일수가 20~28일 증가하면서 비용이 증가하는 점도 영향을 준 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "투자의견 시장수익률 유지하나, 목표주가 17,000원으로 -19% 하향. 목표주가 하향은 1) 24년 1분기 실적이 당초 예상을 하회할 것으로 추정됨에 따라 2024년 실적 추정 하향, 2) 2024년 5월, 6월 10월, 그리고 2025년 4월 4차례에 걸쳐 총 336백만주의 신주의 상장(현재 유통주식 689백만주의 약 48.7%)이 예정되어 있는 점을 감안하여 Target PBR Multiple을 0.5x로 적용했기 때문. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 22,000원까지 높아졌다가 2023년11월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 17,000원으로 제시되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 17,500원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2024.04.25 목표가 17,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.02.15 목표가 21,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.01.23 목표가 21,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.11.13 목표가 17,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.10.26 목표가 18,000 투자의견 MARKETPERFORM

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.25 목표가 17,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2024.04.23 목표가 17,500 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권