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NH투자증권에서 12일 롯데케미칼(011170)에 대해 "업황 약세 지속, 밸류에이션 매력 제한적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

NH투자증권 최영광 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "투자의견 Hold 유지하고 목표주가 115,000원으로 12% 하향. 뚜렷한 수요 회복 시그널 부재. 오히려 유가 상승으로 스프레드 약세 지속. 큰폭의 유가 하락 또는 가파른 공급 축소 필요하나 단기간 내 실현 어려움. 주가는 2024년 PBR 0.3배에 거래 중이지만 낮아진 이익 창출능력, 가파른 순차입금 증가세 등 고려하면 밸류에이션 매력은 제한적. 실적이 재무구조 악화를 상쇄할 만큼 가파르게 개선된다면 밸류에이션 매력 부각될 것. 이는 큰 폭의 유가 하락 또는 산업 내 가파른 공급 축소가 선행되어야 가능"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "1분기 매출액 5.1조원(-1.2% q-q), 영업적자 1,233억원(적자 지속 q-q, 영업 이익률 -2.4%) 기록 추정. 유가 상승 구간에서 나타나는 긍정적 래깅 효과로 기초소재 Olefin 부문 중심으로 전분기 대비 영업 적자폭 축소 예상. 다만, LC Titan의 경우 상대적으로 스프레드가 부진한 폴리머 중심의 판매 영향으로 적자폭 축소 규모 제한적. LC USA의 경우 아시아 역내 대비 견조한 미국 MEG 수요및 저렴한 에탄 가격에 힘입어 흑자 전환한 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년4월 210,000원까지 높아졌다가 2024년1월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 115,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 31.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.12 목표가 115,000 투자의견 HOLD

- 2024.02.08 목표가 130,000 투자의견 HOLD

- 2024.01.19 목표가 130,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.10 목표가 145,000 투자의견 HOLD

- 2023.10.18 목표가 140,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.12 목표가 190,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.04.12 목표가 115,000 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2024.04.11 목표가 170,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.04.09 목표가 150,000 투자의견 BUY 대신증권