씽크풀

미래에셋증권에서 25일 LG이노텍(011070)에 대해 "25년 내실, 26년 도약"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 박준서 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "1Q25 리뷰, 외형 성장은 양호했으나 수익성은 재료비와 경쟁 심화 부담. 2Q25 프리뷰, 계절적 비수기 영향에 따른 감익 전망. 26년을 향한 내실 다지기, 베트남 원가 절감 + M/S 방어: 회사는 올해 베트남 공장 가동률을 30%에서 40%로 확대하며 원가 구조를 개선하 고, 신규 진입 경쟁사 대비 기존 점유율 방어에 집중하고 있다. 2026년에는 출하량 (Q) 증가와 제품 가격(P) 상승이 동시에 나타날 수 있는 구조로, 신형 폼팩터, Siri 업데이트, AI 기능 통합 등 수요 촉진 요인이 존재한다. 내년에는 전면 및 후면 카메라 사양 업그레이드가 예상돼 실적 개선 가능성이 높다."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "1분기 실적은 매출 4.9조원(+15% YoY), 영업이익 1,251억원(-29% YoY)으로 시장 기대치를 상회하였다. 고환율 기조와 함께 보급형 신제품 출시, 프리미엄 모델의 수요 선반영(Pull-in) 효과가 외형 성장에 기여했다. 다만, 고사양 카메라 채용 확대에 따른 재료비 부담 증가와 경쟁 심화로 인해 Blended ASP가 하락하며 수익성은 전년 동기 대비 감소하였다. 부문별 영업이익은 광학 +2%, 전장 +4%, 기판 +10% 수준으로 추정되며, 전장 부문은 고부가 조명 등 제품 믹스 개선 효과가, 기판 부문은 디스플레이 및 패키지 수요의 견조함이 실적 방어에 기여한 것으로 판단된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 350,000원까지 높아졌다가 2025년1월 230,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 210,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2025.04.25 목표가 210,000 투자의견 매수

- 2025.02.13 목표가 230,000 투자의견 매수

- 2025.01.23 목표가 230,000 투자의견 매수

- 2025.01.10 목표가 230,000 투자의견 매수

- 2024.10.24 목표가 280,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.25 목표가 210,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2025.04.24 목표가 225,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2025.04.24 목표가 220,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2025.04.24 목표가 200,000 투자의견 매수 BNK투자증권