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교보증권에서 21일 아이에스동서(010780)에 대해 "매수하기 좋은 시기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 아이에스동서(010780)에 대해 "투자의견 ‘매수' 유지. 목표주가는 37,000원 → 32,000원으로 13.5% 하향. 2Q24 양호한 실적 불구, 최근 양적 성장 부재와 2차전지 소재 가격 하락에 따른 신사업 기대감 둔화 등 연간 실적 조정치를 목표주가 산정에 반영 목표주가 하향. 2Q24 실적은 콘크리트 등 일부 실적 부진에도 불구, 인도기준 자체사업의 빠른 준공에 힘입어 양호한 이익 달성. '24년 실적은 '23년 무분양 여파로 양적 축소가 불가피 하지만, 현재 시장의 화두인 부동산 PF 문제에는 자유롭고, 시장 회복 시까지 기다릴 수있는 체력이 있음. 건설 매출액 감소는 내년까지 이어질 가능성이 높지만, ① 내년 분양 예정중인 최대 자체 프로젝트 경산 중산지구(약 3.5조원) 분양을 기점으로 드라마틱한 이익 레벨 상승이 기대되고, ② 신사업 토지 저가 확보로 자체사업 분양 가격 경쟁력이 높다는점, ③ 환경·배터리 리사이클 등 신성장 동력이 확보된 점을 근거로 투자의견 '매수' 유지."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2Q24 매출액 4,096억원(YoY -26.1%), 영업이익 563억원(YoY -38.5%), 분양 축소에 따른 매출액 감소 불구, 7월 입주 예정인 울산 인도 기준 현장의 조기 준공에 힘입어 영업이익 선방. '24년 매출액 1.6조원(YoY -21.0%), 영업이익 2,524억원(YoY -25.9%), 분양물량 감소에 따른 건설 매출액 급감 영향으로 상반기 이익 호조 불구, 연간 영업이익 감소폭 확대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 45,000원까지 높아졌다가 2024년3월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.08.21 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2024.05.24 목표가 37,000 투자의견 BUY

- 2024.03.12 목표가 37,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.21 목표가 32,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.05.27 목표가 33,000 투자의견 BUY NH투자증권