씽크풀

DS투자증권에서 30일 삼성중공업(010140)에 대해 "삼성전자가 만약 매각한다면?"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

DS투자증권 양형모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "실적 QoQ 성장. 하반기 수주 모멘텀 폭발. 매각 이슈 아니라도 목표가 24,000원으로 상향(Target PER 20x -> 25x): 삼성전자는 동사 지분 15.2%를 보유 중인데 매각 가능성이 없지 않다. 사이클 회복기와 피크기 중간 단계 매각이 현실적이며, 지금보다 시총이 더 오르면 매수자 입장에서도 부담으로 시기가 적절하다는 판단이다. 삼성생명이 보유한 삼성전자 지분과의 스왑은 법적으로 불가능하다. 따라서 외부 매각만 가능하다. 과거 현중의 대우조선 인수 시도는 EU가 LNG선 독점 우려로 결합심사를 불허하 면서 무산됐다. 당시 대비 플레이어가 많아지긴 했어도 만약 국내 빅2 중 한 곳이 인수하려면 GE/Alstom(가스터빈 사업부 3자 매각)과 같이 LNG선 사업부 3 자 매각 등 구조적 시정조치를 포함해야 승인 가능할 것이다. 동사는 무엇이든할 수 있는 기술력을 가져 어디로 매각되든 긍정적(증설, 신사업 등)이겠다."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "2분기는 조업 일수 증가로 매출액 2.9조원, 영업이익 1,800억원 수준으로 영업 이익률 6.2%를 기록할 전망이다. 3분기부터는 P-mix 개선 효과가 본격적으로 발생하겠다. 현재 2021년도 저가 수주한 에버그린 컨테이너선 5척이 건조 마지막 단계에 있는데 FLNG 건조 인력들이 작업 중이다. 7월 인도가 마무리되면서 해당 인력들은 현재 설계 중인 시더 FLNG 건조 작업에 본격적으로 투입될 전망이다. 3분기 보다는 4분기에 FLNG 매출이 증가하고, 내년이 되면 본격적으로 2기 설계, 2기 생산 체제가 완성되어 OPM은 두 자릿수까지 상승할 것이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2025.05.30 목표가 24,000 투자의견 BUY

- 2024.10.25 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2024.09.13 목표가 12,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.30 목표가 24,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2025.05.28 목표가 22,000 투자의견 BUY(신규) 유안타증권

- 2025.04.30 목표가 19,000 투자의견 BUY LS증권

- 2025.04.28 목표가 18,700 투자의견 매수 미래에셋증권