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LS증권에서 16일 OCI(010060)에 대해 "장마철에는 햇빛이 약하니까"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.
LS증권 이주영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 LS증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.
◆ Report briefing
LS증권에서 OCI(010060)에 대해 "2Q24 실적은 매출액 1.1조원(+25.6% QoQ, +82.8% YoY), 영업이익 1,227억원 (+23.3% QoQ, OPM 11.3%)을 전망(컨센서스 매출 1.1조원, 영업이익 1,275억원). 실적 개선을 예상하는 주된 이유는 OCIM 가동률 회복. 2Q24 OCIM 영업이익은 654억원(+74.9% QoQ, OPM 35.9%)으로 추정. 정기보수 종료에 따라 가동률은 정상 회복되었으나 동남아산 반덤핑 관세 조치로 주요 고객사향 6월 판매량이 감소(2Q24 판매량 +18.8% QoQ 추정). 미국 정부의 AD/CVD 조치로 태양광 업황 내 혼란이 있는 것으로 파악되는데, 예비 판정 이전까지는 이러한 현상이 지속될 것으로 전망. 동사의 폴리실리콘 주요 고객 사들 역시 예비 판정 결과가 나올 때까지는 보수적으로 주문을 이어갈 가능성이 존재. 현재로서는 2H24 폴리실리콘 판매량에 대해서도 보수적인 시각을 가져야 한다고 판단."라고 분석했다.
또한 LS증권에서 "목표주가를 기존 150,000원에서 120,000원으로 -20% 하향 조정. 목표주가 하향은 폴리실리콘 판매량 눈높이 하향에 따른 OCIM 실적 추정치 수정(2024년 연간 OCIM 영업이익 2,706억원→ 2,392억원)과 Target Multiple 조정에 기인. 다만 업황 불확실성을 감안하더라도 비중국 폴리실리콘이라는 메리트와 밸류에이션 여력은 여전히 남아있음. 현 주가는 12M Fwd 기준 P/B 0.4x로 밴드 중하단 수준. 투자 의견 Buy를 유지."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
오늘 LS증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.
[LS증권 투자의견 추이]
- 2024.07.16 목표가 120,000 투자의견 BUY
- 2024.05.08 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)
- 2024.02.14 목표가 150,000 투자의견 BUY(신규)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2024.07.16 목표가 120,000 투자의견 BUY LS증권
- 2024.07.15 목표가 120,000 투자의견 BUY DB금융투자
- 2024.07.12 목표가 133,000 투자의견 BUY 미래에셋증권
- 2024.07.05 목표가 130,000 투자의견 BUY DS투자증권
