씽크풀

현대차증권에서 23일 한화솔루션(009830)에 대해 "약해진 미국의 방패와 재무부담"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "4Q23 실적은 매출액 3.9조원(+32.3% qoq, +2.3% yoy), 영업이익 407억원(-58.6% qoq, -75.8% yoy) 기록하여 컨센서스를 크게 하회하는 부진. 화학/태양광 사업 예상보다 부진한 실적. 또한, 기타 사업에서 358억원 적자 기록. 2H24부터 미국의 동남아산 중국 패널에 대한 관세 부과 전, 미국 내 대규모 물량 유입에 따라 1H24 중 경쟁이 심화될 전망. 순차입금이 증가하며 금융비용도 크게 증가. 실적부진 시 차입금이 더 증대될 수 있음. 목표주가 32,000원으로 하향. 예상 BPS에 지난 3년간 P/B multiple 하단인 Target Multiple 0.7x 적용. 투자의견 Marketperfom으로 하향. 실적 회복 가시화 전까지 보수적인 대응 필요할 전망"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "당분간 동사 주력 사업인 화학/태양광 사업 실적 부진. 실적 가시화되고 재무부담 완화 시까지 주가의 빠른 회복은 쉽지 않을 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년2월 77,000원까지 높아졌다가 2023년7월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.02.23 목표가 32,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.01.10 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.12.19 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.12.05 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 56,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.23 목표가 35,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.23 목표가 40,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.02.23 목표가 31,000 투자의견 HOLD 다올투자증권

- 2024.02.23 목표가 29,000 투자의견 HOLD 한화투자증권