씽크풀

KB증권에서 22일 한샘(009240)에 대해 "이익 개선을 더디게 하는 업황의 무게"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,500원을 내놓았다.

KB증권 장문준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한샘(009240)에 대해 "2024년 연결기준 매출액은 1.99조원(+0.7% YoY), 영업이익은 293억원(흑자전환 YoY)을 기록할 것으로 전망. 원재료 가격 하락이 원가율 하락으로 반영되어 나타나기 시작했으므로 연간으로 흑자전환이 가능할 것으로 판단. 다만, 부진한 업황 지속으로 매출 증가가 더뎌 고정비 부담이 지속될 것으로 예상되는 점은 2024년 실적의 부담요소. 투자의견 Hold와 목표주가 52,500원을 유지. 원재료 가격 부담 감소나 비용절감 효과가 2024년 실적에 전년보다 본격적으로 반영되겠으나 지난 4분기 다시 급속도로 냉각된 매매거래 시장 분위기가 부담스러움. 매매거래량과 주가의 연관성이 높은 주식인 만큼 매크로 환경의 반등이 절실함."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2023년 4분기 연결기준 매출액은 5,097억원(+2.4% YoY, +6.0% QoQ), 영업이익은 67억원(흑자전환 YoY, +35.7 QoQ)을 기록하며 지난 2분기부터 이어진 영업흑자 기조를 이어갈 전망. ① 원재료비 하락에 따른 매출총이익률 개선과 ② 각종 비용절감 효과를 가정. 다만 9월부터 감소한 주택매매거래량 등을 감안하면 이익 증가 폭은 시장 기대치에는 미치지 못할 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년1월 68,500원까지 높아졌다가 2023년4월 51,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 52,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 52,500원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 68,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.01.22 목표가 52,500 투자의견 HOLD

- 2023.07.25 목표가 52,500 투자의견 HOLD

- 2023.04.27 목표가 51,000 투자의견 HOLD

- 2023.01.26 목표가 68,500 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.22 목표가 52,500 투자의견 HOLD KB증권

- 2023.12.01 목표가 59,000 투자의견 BUY(신규) 신한투자증권

- 2023.11.23 목표가 52,000 투자의견 중립(신규) 미래에셋증권

- 2023.11.16 목표가 50,000 투자의견 HOLD NH투자증권