씽크풀

흥국증권에서 29일 호텔신라(008770)에 대해 "면세점 실적 개선 가능성 제고"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 49,000원을 내놓았다.

흥국증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "면세점 업계 전반의 경쟁 완화와 수익성 제고 노력은 호텔신라 실적에도 긍정적으로 작용할 것. 밸류업 프로그램을 통한 기업가치 제고 및 성장성에 대해 투자자들과의 적극적인 소통이 필요한 때라 판단함."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "1분기 연결기준 매출액 9,718억원(-0.9% YoY), 영업손실 25억원(적전 YoY)으로 부진했지만, 당초 예상보다 적자 폭은 다소 축소된 실적을 기록함. 매출액은 당초 예상보다 부진했는데, 면세점(공항점 선방과는 달리 시내점 매출 부진)과 호텔&레저(서울호텔과 스테이 견조, 제주호텔과 레저 부진) 모두 당초 예상을 하회함. 영업이익은 면세점 부문의 적자전환과 호텔 &레저 부문의 감익으로 전년동기비 부진한 실적을 기록함. 다만, 면세점의 영업손실은 50억원으로 전년동기(+59억원) 보다는 큰 폭으로 악화됐지만, 전분기(-439억원)에 비해서는 적자 폭이 크게 축소되면서 향후 실적 개선 가능성을 시사함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2024년5월 80,000원까지 높아졌다가 2025년1월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 49,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 49,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2025.04.29 목표가 49,000 투자의견 HOLD

- 2025.04.16 목표가 43,000 투자의견 HOLD

- 2025.01.07 목표가 43,000 투자의견 HOLD

- 2024.11.05 목표가 46,000 투자의견 HOLD

- 2024.10.07 목표가 57,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.29 목표가 49,000 투자의견 HOLD 흥국증권

- 2025.04.28 목표가 41,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2025.04.28 목표가 41,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2025.04.28 목표가 41,000 투자의견 HOLD 삼성증권