씽크풀

흥국증권에서 16일 호텔신라(008770)에 대해 "면세점 업황이 개선돼야"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

흥국증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 흥국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "면세점 업황 침체가 지속되고 있는 가운데 올해에도 뚜렷한 회복을 기대하 기는 쉽지 않은 상황. 밸류업 프로그램을 통한 기업가치 제고 및 성장성에 대해 투자자들과의 적극적인 소통이 필요한 때라 판단함."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "1분기 연결기준 매출액 1.0조원(+3.7% YoY), 영업손실 47억원(적전 YoY)으로 전분기에 이어 부진한 실적을 기록할 전망임. 호텔&레저 부문은 양호한 실적을 기록할 것이지만, 면세점 부문이 영업손실로 전환될 것이기 때문임. 면세점의 영업손실은 116억원으로 전년동기(+59억원) 보다는 큰 폭으로 악화될 것이지만, 전분기(-439억원)에 비해서는 적자 폭이 크게 축소될 것임. 이는 면세점 업황 침체가 지속되는 가운데, 원화가치 하락에 따른 가격 경쟁력 약화 때문임. 또한, 프로모션 증가와 함께 매출 부진에 따른 고정비 부담도 증대할 것이기 때문임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2024년5월 80,000원까지 높아졌다가 2025년1월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 43,000원으로 제시되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2025.04.16 목표가 43,000 투자의견 HOLD

- 2025.01.07 목표가 43,000 투자의견 HOLD

- 2024.11.05 목표가 46,000 투자의견 HOLD

- 2024.10.07 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2024.07.02 목표가 73,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.16 목표가 43,000 투자의견 HOLD 흥국증권

- 2025.04.10 목표가 45,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.04.02 목표가 40,000 투자의견 HOLD DB금융투자

- 2025.04.02 목표가 48,000 투자의견 BUY NH투자증권