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한화투자증권에서 4일 호텔신라(008770)에 대해 "3Q24 Review: 결국은 중국의 수요 문제"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

한화투자증권 이진협 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "3Q24 매출액 1.02조원(+0.4% YoY), 영업적자 -170억원 (적전 YoY)를 기록해 영업이익 기준 시장 기대치(272억원)을 큰 폭으로 하회. 상반기보다 3Q24의 중국 수요는 부진했었고, 대규모 쇼핑 시즌을 앞둔 따이공의 리스토킹 수요도 위축되었음. 결국은 중국의 수요 문제로 귀결이 됨. 중국 정부의 부양책의 효과가 절실한 시점이라 판단. 그 외의 매크로 지표는 면세점 업황에 우호적으로 변화하고 있음. 부양책 발표 이후 위안/달러 환율은 강세로 전환되었으며, 강세를 보이던 엔화가 미국 대선을 앞두고 다시 약세로 전환되었으나, 엔화 대비 원화의 절하 폭이 커지며, 해외 쇼핑 수요가 일본이 아니라 국내로 유입될수 있는 환경이 만들어지고 있음. 부양책의 효과로 중국 수요가 견인되기만을 기다릴 구간"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "투자의견 BUY를 유지하나, 목표주가는 하향된 25년 실적 전망치를 기준으로 기존 6.1만원에서 5.4만원으로 하향. 호텔의 이익 기여도가 큰 3분기에 적자가 나타난 것은 코로나19 영향에 있던 20년을 제외하고 없던 일. 그만큼 금번 실적이 바닥일 가능성이 높음. 다만 시간은 필요. 중국 수요 개선이 확인한 이후 비중 확대 전략이 유효"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 130,000원까지 높아졌다가 2024년10월 61,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 54,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.04 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2024.10.15 목표가 61,000 투자의견 BUY

- 2024.07.29 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2024.06.07 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.04 목표가 54,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.11.04 목표가 44,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2024.11.04 목표가 47,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2024.11.04 목표가 51,000 투자의견 BUY NH투자증권