씽크풀

교보증권에서 21일 코리아써키트(007810)에 대해 "FC-BGA 가동률 회복 지연"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

교보증권 김민철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 코리아써키트(007810)에 대해 "2Q24 연결기준 매출액은 YoY 13% 증가한 3,755억원, 영업이익은 -46억원으로 적자 폭이 감소하였으나 실적부진은 지속. 적자가 지속되는 이유는 코리아써키트 별도 기준 실적 회복이 다소 지연되고 있는 상황. 이유는 FC-BGA 관련 신공장의 가동률이 35% 수준으로 낮게 유지됨에 따라 고정비 부담이 증가하였기 때문. 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가 18,000원에서 15,000원 17% 하향. 목표주가를 하향하는 이유는 FC-BGA관련 신공장의 가동률이 저조한 가운데 고정비 부담이 지속되고 있으며, 회복이 지연되고 있기 때문. 또한 가동률 회복을 위한 대체 수주가 가시화 되는 시점까지 다소 시간이 필요할 것으로 판단하여 2024년 영업이익 추정치를 하향 조정 하였기 때문."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2024년 연결기준 매출액은 YoY 16% 성장한 15,406억원, 영업이익은 65억원으로 흑자전환 전망. 별도기준 영업이익은 347억원 적자가 지속될 것으로 전망. WiFi 및 Set Top Box 수요회복에 따른 FC-BGA 가동률 회복이 시급하며, 별도 기준 영업이익 흑자전환까지 다소 시간이 필요할 것으로 판단. 다만 자회사인 인터플 랙스 실적은 스마트폰 프리미엄모델 수요 증가 및 겔럭시 링 등 새로운 디바이스 수요와 함께 호조를 보일 것으로 전망되어, 연결기준 영업이익 흑자전환이 가능할 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.08.21 목표가 15,000 투자의견 BUY

- 2024.04.12 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 18,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.21 목표가 15,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.08.16 목표가 18,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.07.17 목표가 19,000 투자의견 BUY 상상인증권