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DS투자증권에서 22일 벽산(007210)에 대해 "2023년 영업이익 507억원, PER은 5배"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,500원을 내놓았다.
DS투자증권 안주원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.
◆ Report briefing
DS투자증권에서 벽산(007210)에 대해 "투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 최근 주가 하락에 따른 괴리율을 고려해 4,500원으로 하향. 2023년 실적은 매출액 6,222억원(+19.7% YoY)과 영업이익 507억원(+169.0% YoY)으로 역대 최고 실적이 예상. 글라스울과 미네랄 울이 전사 실적 성장을 견인하고 있으며 2024년에도 성장이 예상. 글라스울은 높은 투자비용(1,000억원 이상 소요)으로 신규기업 진입이 어렵고 건축법 개정으로 까다로워진 시험방법으로 진입장벽도 높음. 현재 주가는 올해 예상 실적 기준 PER 5배이며 피크아웃을 논하기엔 이르다는 판단."라고 분석했다.
또한 DS투자증권에서 "3분기 실적은 매출액 1,581억원(+21.1% YoY)과 영업이익 141억원(+208.9% YoY)을 달성. 실적의 핵심인 건자재 매출액이 전년 대비 26.7% 늘어난 1,136억원을 기록했으며 글라스울과 미네랄울 판매 호조로 무기단열재 매출액이 전년 동기 대비 73% 증가. 4분기는 글라스울 홍성 2공장 가동 효과로 분기 최고 매출액을 달성할 전망. 4분기 무기단열재 매출액은 649억원으로 예상하며 건자재 매출액도 전년 동기 대비 34% 증가한 1,236억원으로 추정. 현재 글라스울은 높은 판매단가 수준이 유지되고 있으며 건설경기가 안 좋음에도 무기단열재 사용 의무화에 따라 견조한 판매흐름이 이어지고 있음. 국내 경쟁사의 글라스울 신규공장 가동으로 상반기 대비 전체 공급량은 증가했으나 아직 초과수요 상황으로 90% 이상의 가동률이 예상. 이에 따라 4분기 전체 실적은 매출액 1,694억원(+24.5% YoY)과 영업이익 146억원(+793.5% YoY)으로 추정."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 4,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.
[DS투자증권 투자의견 추이]
- 2023.11.22 목표가 4,500 투자의견 BUY
- 2023.10.11 목표가 5,700 투자의견 BUY
- 2023.09.04 목표가 5,700 투자의견 BUY(신규)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2023.11.22 목표가 4,500 투자의견 BUY DS투자증권
