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[투데이리포트]삼성SDI, "2Q25 Previ…" BUY-DB금융투자
데이리포트
2025/07/09 11:03 (000.000.***.000)
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DB금융투자에서 9일 삼성SDI(006400)에 대해 "2Q25 Preview: 적자 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

DB금융투자 안회수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

투자의견 및 목표주가 추이 그래프


◆ Report briefing

DB금융투자에서 삼성SDI(006400)에 대해 "2Q25 매출액 3.2조원(-27% YoY, +2.3%QoQ), 영업적자 2,406억 원(적자 지속, OPM -7.4%)으로 컨센서스 대비 적자 폭 클 것으로 전망함. 포함된 AMPC는 507억원으로 -54%QoQ 예상. 주된 요인은 BMW 재고조정 이후에도 동사 배터리 출하가 부진했고, 헝가리 가동률에 부정적 영향 있었기 때문. 미국 스텔란티스 전기차 모델 판매량 부진에 따라 미국 JV 가동률도 매우 낮은 수준으로 유지 중. ESS는 관세 대응 위해 출하량 증가했 으나 수익성에서 상쇄됨. 소형전지는 BBU 등 신규 수요향 늘려가며 적자 폭 축소 중."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "인내의 시간: 2026년 상반기까지 AMPC 포함 적자 지속으로 추정하였음. 2026년부터 탄소 배출 규제 준비에 따른 수요 회복 가정 시 헝가리 가동률은 개선 가능성 있음. 다만, 미국 스텔 란티스 JV 가동률이 과제임. IRA 수정법안에 따라 EV 대체 고객사 확보보다는 ESS LFP 라인 전환이 좀 더 가시성 있고 효과적일 것으로 보임. 소형전지는 신규 폼팩터 및 신규 전방 산업 출하 확대에 따라 2027년부터 흑자 전환 추정함."라고 밝혔다.


◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년10월 480,000원까지 높아졌다가 2025년1월 290,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 260,000원으로 새롭게 조정되고 있다.


오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LS증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 159,000원을 제시한 바 있다.


[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2025.07.09 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2025.03.17 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2025.02.24 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2025.01.31 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.12.19 목표가 390,000 투자의견 BUY


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.07.09 목표가 260,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2025.07.09 목표가 190,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2025.07.04 목표가 159,000 투자의견 HOLD LS증권

- 2025.06.19 목표가 240,000 투자의견 BUY KB증권

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