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유안타증권에서 29일 GS건설(006360)에 대해 "실적 턴어라운드는 분명하지만"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,500원을 내놓았다.

유안타증권 장윤석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 GS건설(006360)에 대해 "1Q24 영업이익, 컨센서스 +19% 상회. 실적 턴어라운드는 분명하지만 Peer 대비 할인 해소 위해서는 중장기 성장 전략 구체화 필요. 기존 Hold 투자의견 유지. '23년 인천 검단 사고 이후 지속되고 있는 동사의 주택 사업 영위 Peer 대비 할인 해소를 위해서는 주택 외 사업에서의 수익성 증대와 261%에 육박한 부채비율 축소에 대한 가시성이 필요하다고 판단. 동사는 GS이니마 지분 매각을 포함한 유동성 확보, 사업 포트폴리오 재구성 등을 상반기 내 구체화할 예정으로, 이에 대한 방안이 확인된다면 밸류에이션 회복을 기대할 수 있을 것"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "'24년 실적은 적자를 기록한 전년 대비 회복이 분명. 동사가 제시한 '24년 연간 건축·주택 부문 예상 GPM 6~7%는 정산이익, 도급증액 등을 가정하지 않았기 때문에 추가적인 개선 여지도 존재. 그러나 이를 반영하더라도 건축·주택 원가율은 90% 초반대로 추정되기 때문에 과거와 비교 시 유의미한 수익성 회복이라고 보기 어렵다고 판단. 이와 더불어 자회사 GS이니마 EPC 매출 확대와 베트남 분양 매출 축소에 따른 신사업 부문의 수익성 하락이 이익률 회복을 저해할 것으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년4월 30,000원까지 높아졌다가 2024년4월 16,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 16,500원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 16,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.04.29 목표가 16,500 투자의견 HOLD

- 2024.04.17 목표가 16,500 투자의견 HOLD(신규)

- 2023.09.11 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2023.07.11 목표가 22,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.29 목표가 16,500 투자의견 HOLD 유안타증권

- 2024.04.26 목표가 18,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.04.29 목표가 18,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.04.29 목표가 16,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권