씽크풀

미래에셋증권에서 29일 GS건설(006360)에 대해 "보수적 원가율 기조의 반전"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 김기룡 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 GS건설(006360)에 대해 "2024년 1분기 연결 실적은 매출액 3.07조원(-12.6%, YoY), 영업이익 706억원(-55.5%, YoY)을 기록. 영업이익은 시장 예상치를 19% 상회하며 전분기 대비 흑자 전환. 연매출액은 자회사 자이씨앤에이[5,946억원(1Q23) → 2,608억원(1Q24P)]을 포함한 건축/주택(-14%, YoY), 신사업(-12%, YoY) 부문이 부진. 영업이익은 부산 산업단지 책임준공 현장 등 대손 반영(-378억원)에도 불구, 도급 증액 및 정산 효과에 따른 주택/건축 원가율 개선[103.1%(4Q23)→ 91.2%(1Q24P)]이 컨센서스 상회로 이어졌음. 영업외수지에는 환 관련 평가이익 약 1,000억원이 반영되며 세전이익과 지배주주순이익 증가에 기여."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "투자의견 매수, 목표주가 21,000원(Target PBR 0.4x)을 유지. 유동성 확보 측면에서 고려되고 있는 자회사 GS이니마(지분 100%)의 일부 지분 매각 검토 과정은 현재 실사, 실무 작업이 진행되고 있는 것으로 파악되고 있음. GS이니마의 가치는 지난 2021년 기준, 1.4~1.5조원에 평가된 것으로 알려져 있음. 지분 매각 현실화는 유동성 개선 외에도 현재 시가총액 1.3조원 수준인 동사의 저평가 해소에 기여할 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 23,000원까지 높아졌다가 2024년2월 21,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 21,000원으로 제시되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.04.29 목표가 21,000 투자의견 BUY

- 2024.04.09 목표가 21,000 투자의견 BUY

- 2024.02.01 목표가 21,000 투자의견 BUY

- 2023.11.23 목표가 23,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.29 목표가 21,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.04.29 목표가 17,000 투자의견 HOLD(유지) 하이투자증권

- 2024.04.29 목표가 15,000 투자의견 HOLD 다올투자증권

- 2024.04.29 목표가 15,500 투자의견 HOLD NH투자증권