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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들은 상승 우위, 화학업종 -0.3% - 증권사 목표주가 12,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 23.2% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 10,050원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 15일 오전 10시20분 현재 전일대비 3.27% 하락하면서 9,470원을 기록하고 있는 이수화학은 지난 1개월간 8.5% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이수화학의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 이수화학의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 -1.9보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이수화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SH에너지화학	1위	5.0%	1위	51.9%	1위	10.3
경인양행	2위	3.2%	4위	-14.4%	4위	-4.4
이수화학	3위	2.1%	3위	-8.5%	3위	-4.0
노루페인트	4위	1.8%	2위	8.0%	2위	4.4
코오롱플라스틱	5위	1.5%	5위	-14.4%	5위	-9.6
코스피	-	0.6%	-	-1.7%	-	-2.8
화학	-	1.1%	-	-2.1%	-	-1.9

관련종목들은 상승 우위, 화학업종 -0.3%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.3% 하락하고 있다.

SH에너지화학	1,625원 ▲75(+4.84%)	노루페인트	7,320원 ▲200(+2.81%)
경인양행	4,060원 ▲75(+1.88%)	코오롱플라스틱	4,920원 ▼80(-1.60%)

증권사 목표주가 12,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이수화학의 평균 목표주가는 12,000원이다. 현재 주가는 9,470원으로 2,530원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 교보증권의 손영주 에널리스트가 " 정유주 Concept의 화학주, 희소가치 있다, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 12,000원을 제시했다.

12월2일에 이수화학 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5,020.2억	-40.5억	-216.9억
직전분기 대비	31.1% 증가	적자반전	적자반전
전년동기 대비	12.0% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.77%로 업종평균 하회. PER은 15.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.38로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이수화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	이수화학	SH에너지화학	코오롱플라스틱	노루페인트	경인양행
ROE	2.5	8.7	6.3	1.7	6.5
PER	15.3	27.3	27.6	38.2	12.6
PBR	0.4	2.4	1.7	0.6	0.8
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 33,683주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 77,695주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 111,378주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 이수화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.43%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 23.2% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.96%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 23.2%를 보였으며 기관은 2.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.97%로 가장 높았고, 외국인이 19.02%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,050원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,890원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 9,890원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 9,890원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

12월12일 :이수화학(주) 감자 결정(종속회사의 주요경영사항)
12월12일 :이수화학(주) 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)