씽크풀

하나증권에서 9일 삼성전자(005930)에 대해 "확실한 실적 바닥"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

하나증권 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "2Q25 Review, 반도체 일회성 비용 반영으로 추정치 하회. 하반기 실적 개선 흐름은 유효. 하반기 실적 개선 흐름은 유효: 25년 2분기 실적 하회가 반도체의 일회성 비용 반영에 의한 것이었기 때문에 하반기 전망에 대한 기존 전망치를 수정하지는 않는다. 세부 실적 발표 이후에 각 사업부별 현황 및 전망을 파악한 이후에 실적을 조정할 예정이다. 현재 시점에서 2분기 실적이 확실하게 저점을 형성했기 때문에 하반기는 개선세를 확인할 것으로 전망한다. DRAM의 가격 상승 전환과 비메모리 부문의 가동률 상승에 따른 고정비 부담 축소, 디스플레이 부문의 북미 고객사향 성수기 진입으로 인해 실적 개선의 가시성은 명확하다. 다만, 전년동기대비 실적은 감소하기 때문에 모멘텀이 강하다고 표현하기는 어렵다."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "저평가 영역은 맞지만, 제한된 상승 모멘텀: 삼성전자에 대한 투자의견 ‘BUY’; 목표주가 80,000원을 유지한다. 2025년 기준 PBR 0.98배로 저평가 영역에 해당하지만, 주가가 상승할 만한 뚜렷한 모멘텀이 부족하다. DRAM 가격이 상승 전환되었지만, HBM 관련된 불확실성이 상존한다. 누차 언급했던 것처럼 주가의 상승 동력은 HBM에 대한 경쟁력 제고라고 판단한다. Nvidia향 공급 여부를 떠나서라도 HBM 매출액 증가를 통해 펀더멘털 변화 확인이 필요하다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 117,000원까지 높아졌다가 2025년7월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 80,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 69,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2025.07.09 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2025.07.04 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2025.05.02 목표가 84,000 투자의견 BUY

- 2025.04.09 목표가 84,000 투자의견 BUY

- 2025.04.04 목표가 84,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.07.09 목표가 80,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.07.09 목표가 79,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.07.09 목표가 74,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2025.07.09 목표가 80,000 투자의견 BUY 키움증권