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미래에셋증권에서 7일 삼성전자(005930)에 대해 "펀더멘털은 인정하자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 김영건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "동사에 대한 12개월 목표주가를 8만원으로 유지한다. 현 주가는 HBM3E 고객사 인증과 파운드리 2nm 수율 확보에 대한 성공 가능성을 배제한 수준이다. 당사는 해당 이슈에 대해 낙관적인 입장이나, 결과를 장담하기는 어렵다. 그러나 이 중 한 가지라도 성사될 경우 정상 밸류에이션으로 급선회할 가능성에 대해서는 높은 수준의 확신을 갖고 있다. 현재 P/B 배수는 0.8배, 최소한의 정상 배수는 1.0배로 판단한다. 확신의 근거는 동사의 펀더멘털이다. 비록 경영전략의 방향성 부재와 기술 리더십의 상실이 주식 시장에서 외면받는 결과를 초래했지만, 그럼에도 불구하고 동사의 현금 창출력과 재무구조의 견고함은 인정해야 한다. 부품 사업의 부진을 세트 부문이 보완하고 있고, 지정학적 불확실성 가운데에서도 분기당 12조원의 Capex와 9조원의 R&D 지출을 지속하면서도 순현금 규모를 1년만에 12조 이상 확대했다."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "2Q25 실적 전망: HBM 물량 감소와 파운드리 가동률 저하로 1분기에 반도체 부문 실적 저점을 형성했다. 2분기부터는 이익이 반등할 것으로 보이며, 스마트폰 감소의 영향을 보완할 것으로 기대한다. 최근 관세를 의식한 선구매 수요의 영향으로 컨벤셔널 메모리 계약 가격은 20% 이상 급등했다. 근본적 수요의 개선은 아니기에 연말까지 가격 강세가 지속될지 여부는 불투명하나, 채널 재고가 정상화되었다는 점이 긍정적이다. 동사의 2Q25 실적은 매출액 75.1조원(QoQ -5.0%), OP 7.2조원(QoQ +6.8%)으로 추정한다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년6월 110,000원까지 높아졌다가 2024년11월 84,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 84,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2025.05.07 목표가 80,000 투자의견 매수

- 2025.01.02 목표가 84,000 투자의견 매수

- 2024.11.14 목표가 84,000 투자의견 매수

- 2024.07.08 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.06.05 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.07 목표가 80,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2025.05.02 목표가 77,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.05.02 목표가 71,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2025.05.02 목표가 70,000 투자의견 BUY LS증권