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하나증권에서 4일 삼성전자(005930)에 대해 "2025년 연간 이익 상향 조정"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.
하나증권 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.
◆ Report briefing
하나증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "영업이익 컨센서스 증익으로 방향 전환 예상: 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 84,000원을 유지한다. 메모리 수급 밸런스가 예상했던 것보다 이른 시기에 안정화되면서 가격 상승 전환 시기가 빨라진 부분이 긍정적이다. 지난 4분기 실적 발표 이후 삼성전자의 2025년 영업이익 컨센서스는 31조원 내외로 전년대비 감익이 전망되었다. 25년 1분기 실적 프리뷰 또는 리뷰를 통해 컨센서스는 상향될 것으로 예상되며, 전년대비 증익으로 이익의 방향성이 바뀌게 된다. 2025년 영업이익의 상향으로 인해 주가 역시 상승할 것으로 판단한다. 아울러 메모리 업황이 호황으로 돌아서게 된다면, 밸류에이션 또한 동반 상향이 가능하기에 현재 PBR 0.9배는 부담스럽지 않은 주가 수준이다. 관세 부과로 인한 수요 변수가 부담이긴 하지만, 하반기 DRAM 수요는 세트 출하 량보다는 대당 컨텐츠 증가가 주역이다. AI 기능을 탑재한 스마트폰과 PC, AI 서버 확대로 인해 견조한 수요를 확인할 것으로 판단한다."라고 분석했다.
또한 하나증권에서 "1Q25 Preview: 우려대비 선방. 25년 1분기 매출액은 76.4조원(YoY +6%, QoQ +1%), 영업이익은 5.4조원(YoY -19%, QoQ -18%)으로 전망한다. 영업이익 컨센서스 5.1조원을 소폭 상회할 것으로 추정 한다. 25년 1분기 영업이익이 당초 5조원을 하회할 것이라고 우려되었던 것보다 양호한 이유는 DRAM 출하량의 선방과 MX 사업부의 플래그십 모델 효과 때문이다. DRAM 출하량은 당초 가이던스였던 하이싱글 감소를 상회한 것으로 추정되고, MX 부문은 갤럭시 S25 효과및 효율적인 원가 운영으로 견조한 수익성을 시현한 것으로 예상된다. DRAM과 NAND 출하는 전분기대비 각각 5%, 11% 하락했고, 가격은 9%, 15% 하락한 것으로 가정한다. 시스템 반도체 부문이 전분기대비 외형 감소로 인해 적자폭이 확대되었지만, 그 폭은 시장의 우려 대비 선방할 것으로 예상한다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 117,000원까지 높아졌다가 2025년1월 84,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 84,000원으로 제시되고 있다.
오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 84,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.
[하나증권 투자의견 추이]
- 2025.04.04 목표가 84,000 투자의견 BUY
- 2025.02.03 목표가 84,000 투자의견 BUY
- 2025.01.06 목표가 84,000 투자의견 BUY
- 2024.11.01 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)
- 2024.09.24 목표가 95,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.04.04 목표가 84,000 투자의견 BUY 하나증권
- 2025.04.03 목표가 77,000 투자의견 매수 SK증권
- 2025.04.03 목표가 82,000 투자의견 BUY KB증권
- 2025.04.02 목표가 77,000 투자의견 매수 신한투자증권