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유안타증권에서 8일 삼성전자(005930)에 대해 "2Q24 반도체 부문 이익 기여도 확대 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

유안타증권 백길현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "1분기 매출액과 영업이익은 각각 71조원(YoY +11%, QoQ +5%), 6.6조원(OPM 9%, YoY +931%, QoQ +134%)으로 예상을 상회. 부문별 영업이익은 각각, 1) 반도체부문 영업 이익은 2.1조원으로 메모리반도체(2.75조원, OPM 17%, YoY 흑자전환, QoQ 흑자전환)가큰 폭의 실적 회복을 시현하며 전사 수익성 개선을 견인하였지만, 파운드리/LSI 부문의 실적 회복이 더뎠기 때문. 특히 1Q24 DRAM/NAND ASP는 전분기대비 각각 16%, 30% 상승하고, 이에 재고평가손실 환입 반영에 따른 수익성 개선 효과가 부각된 것으로 추정. 차기 분기 해당 부분 영업이익은 3.1조원(OPM 13%, YoY 흑자전환, QoQ +49%)을 기록하며 메모리반도체가 주도하는 이익 개선세가 이어질 것으로 기대하는 바. 2) 삼성 디스플레이부문 영업이익은 0.3조원(OPM 5%, YoY -60%, QoQ -85%)으로 주요 북미고객의 출하량 부진 세와 단가 인하 영향이 맞물리며 평년대비 저조한 수익성을 달성했을 것으로 추정. 3) IM/NW부문 영업이익은 3.7조원(OPM 11%, YoY -7%, QoQ +34%)으로 S24 판매 호조 영향으로 플래그십 비중이 높은 수준 유지되며 견조한 수익성을 달성하였을 것으로 예상하기 때문. 4) CE/VD부문 영업이익은 0.5조원(OPM 3%, YoY +137%, QoQ 흑자전환)으로 가전 부문 내 고부가 제품 판매 비중 증가와 비용 개선 효과가 두드러졌기 때문."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "투자의견 BUY, 목표주가 10만원 유지. 1Q24 동사 잠정 실적치가 예상대비 높았음에도 매크로에 대한 우려로 실적 공시 당일 주가 흐름은 부진했던 바 있음. 그러나 1H24 지나면서 전 응용처 중심으로 메모리반도체 채용량 증가에 대한 가시성은 재차 높아지고, QLC SSD 중심의 NAND 수요 역시 개선세가 두드러질 것으로 고려하면 메모리반도체 가격 상승 트렌드가 지속될 것으로 전망. 또한 2H24~2025년 ASIC을 포함한 Customized Chip 시장 성장세가 재차 부각될 것으로 예상 된다는 점은 향후 동사 파운드리 사업에 긍정적일 것으로 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 90,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 100,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.04.08 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.04.04 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.02.05 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.11.29 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.07.10 목표가 90,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.08 목표가 100,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.04.08 목표가 100,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.04.08 목표가 115,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.04.08 목표가 107,000 투자의견 BUY 유진투자증권