본문영역
DB금융투자에서 8일 삼성전자(005930)에 대해 "메모리 판가 상승 + 재평손 충당금 환입의 콜라보"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.
DB금융투자 서승연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.
◆ Report briefing
DB금융투자에서 삼성전자(005930)에 대해 "1Q24 잠정 매출액은 71.0조원(+5% QoQ, +11% YoY)으로 컨센서스에 부합했으며 영업이익은 6.6조원(+134% QoQ, +931% YoY)으로 컨센서스를 23% 상회. 사업부별 영업손익은 DS 2.0조원, SDC 0.4조원, MX/NW 3.8조원, VD/DA 0.4조원, Harman 0.2조원으로 추정. 메모리 출하량은 가이던스에 부합했으며 판가는 전분기 대비 큰 폭으로 상승한 것으로 추정. 큰폭의 메모리 판가 상승으로 NAND 위주 재고평가손실 충당금 환입이 크게 발생하며 DS(반도체) 영업이익은 분기 흑자 전환을 시현한 것으로 추정. MX 영업이익은 갤럭시S24 시리즈 출시 효과로 전분기 대비 증가했으나 부품 원가 상승으로 전년 대비 수익성은 하락한 것으로 추정. SDC(디스플레이) 영업이익은 북미 모바일 고객사향 중소형 OLED 출하 약세로 전년, 전분기 대비 감소."라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "AI 서버향 수요가 지속되는 가운데 메모리 업황 저점 인식에 따른 고객사들의 전략적 구매로 2Q24에도 메모리 판가 상승세는 지속될 것으로 예상. 최근 일부 세트 고객사들의 메모리 재고 수준 상승에 대한 우려의 시각이 있음. 그러나 당사는 1) 메모리 공급사들의 재고 감소세, 2) 삼성전자의 대형 AI 반도체 고객사향 HBM 진입 및 차세대 AI 반도체 파운드리 수주 가능성에 주목하며 반도체 업종 내에서 삼성전자가 상대적으로 편안하다고 판단."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 94,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 100,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.
[DB금융투자 투자의견 추이]
- 2024.04.08 목표가 100,000 투자의견 BUY
- 2024.03.25 목표가 100,000 투자의견 BUY
- 2024.02.01 목표가 94,000 투자의견 BUY
- 2024.01.16 목표가 94,000 투자의견 BUY
- 2023.11.15 목표가 94,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2024.04.08 목표가 100,000 투자의견 BUY DB금융투자
- 2024.04.08 목표가 109,000 투자의견 BUY DS투자증권
- 2024.04.05 목표가 110,000 투자의견 BUY KB증권
- 2024.04.05 목표가 120,000 투자의견 BUY 한국투자증권
