씽크풀

KB증권에서 18일 삼성전자(005930)에 대해 "갤럭시 S24, 8년 만에 최대 판매량 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "투자의견 Buy, 목표주가 95,000원을 유지. 이는 ① 갤럭시 S24 판매량(3,600만대)이 2016년 갤럭시 S7(4,900만대) 이후 8년 만에 최대 판매가 예상되어 올해 MX(스마트 폰) 부문의 양호한 실적 달성(24E MX 영업이익 12.8조원, flat YoY)이 기대되고, ② 1분기 DRAM(+12%), NAND(+11% QoQ) 가격 상승과 재고 건전화(4분기 말 기준 10~11주)로 메모리 사업의 본격적인 실적 개선 추세 진입이 전망되기 때문. 이에 따라 올해 메모리 반도체 영업이익은 23년 12조원 적자에서 24년 +14조원으로 전년대비 +26조원 손익 개선이 기대."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "24년 삼성전자 영업이익은 36.1조원(+451% YoY)으로 예상. 1분기 영업이익은 1년 만에 흑자전환이 기대되는 메모리 반도체(+0.4조원)와 양호한 MX 실적(+3.7조원)으로 4.7조원(+67% QoQ)으로 추정. 향후 2년간(2024~25년) 삼성전자는 갤럭시 S24를 기반으로 온디바이스 AI폰 점유율 55%로 추정. 이는 아이폰15가 수 년 만에 중국에서 이례적 할인 판매를 할 정도로 부진한 가운데 하반기 출시될 아이폰16도 차별화 요인이 부재하며 향후 온디바이스 AI폰 시장에서 뚜렷한 경쟁 모델이 없기 때문. 특히 온디바이스 AI폰 글로벌 출하량은 삼성전자 주도 속에 연평균 +83% 성장하고, 향후 4년간 누적 출하량이 11억대에 이를 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년12월 75,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 95,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.01.18 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2024.01.10 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.11.17 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.11.13 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 95,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.18 목표가 95,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.01.16 목표가 94,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.01.16 목표가 94,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.16 목표가 90,000 투자의견 BUY IBK투자증권