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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수창고업업종 +2.65% - 증권사 목표주가 67,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 대한해운_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 3.76%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 68,600원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 16일 오전 11시25분 현재 전일대비 6.29% 오른 76,000원을 기록하고 있는 대한해운은 지난 1개월간 29.91% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한해운의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한해운의 위험을 고려한 수익률은 9.3을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 운수창고업업종의 위험대비수익률인 8.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한해운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한진해운	1위	3.5%	2위	26.1%	2위	7.4
대한해운	2위	3.2%	1위	29.9%	1위	9.3
아시아나항공	3위	3.1%	3위	19.1%	3위	6.1
글로비스	4위	3.1%	4위	13.2%	4위	4.2
한진	5위	2.0%	5위	3.4%	5위	1.6
코스피	-	1.7%	-	15.8%	-	9.2
운수창고업	-	1.8%	-	15.2%	-	8.4

관련종목들도 일제히 상승, 운수창고업업종 +2.65%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수창고업업종은 2.65% 상승중이다.

글로비스	61,700원 ▲400(+0.65%)	한진	33,600원 ▲100(+0.30%)
한진해운	23,200원 ▲1200(+5.45%)	아시아나항공	4,240원 ▲130(+3.16%)

증권사 목표주가 67,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한해운의 평균 적정주가는 67,000원이다. 현재 주가는 76,000원으로 적정주가보다 9,000원(11%) 높은 가격에서 거래되고 있다.

증권사별로 보면 신영증권의 엄경아 에널리스트가 " 선박매매를 통한 외자유치 성공, 20년 정도의 노후선령임에도 불구하고 이와 같은 대규모 자금유치가 가능했던 이유는 매각 선박이 확정된 장기화물운송계약을 갖고 있어 꾸준한 매출창출이 가능하기 때문..." (이)라며 투자의견 중립(유지)에 목표주가:원을 제시했고, 대신증권의 양지환, 정민규 에널리스트가 " 주가상승여력 제한적, 동사 주가의 강세흐름이 지속되기는 어려울 것으로 전망되는데, 이는 건화물 해운시황이 최악은 지났으나 단기간에 호전될 가능성이 낮고, 중∙ 장기적으로 노후선해체와 대규모 발주취소 등 대규모 공급조절이 있기 전에는 업황호전은 제한적인 수준에 그칠 전망이기 때문..." (이)라며 투자의견 시장수익률(유지)에 목표주가: 67,000원을 제시했다.

2월12일에 대한해운 4/4분기(2008년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	9,070.8억	471.6억	1,032.2억
직전분기 대비	1.2% 증가	76.0% 감소	15.8% 증가
전년동기 대비	49.8% 증가	57.5% 감소	62.1% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한해운은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한해운	글로비스	한진	아시아나항공	한진해운
ROE	31.4	18.4	-19.8	-4.4	-10.0
PER	2.7	18.9	-	-	-
PBR	0.9	3.5	1.0	0.7	0.9
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 4월10일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 69,139주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 290,599주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 359,738주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 3.76%로 적정수준 최근 한달간 대한해운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.76%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.1%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 6.41%를 보였으며 기관은 4.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.26%로 가장 높았고, 외국인이 5.01%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3.72%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 68,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 68,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 68,600원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 70,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 70,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 70,400원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.