씽크풀

하나증권에서 26일 에스엘(005850)에 대해 "숫자는 조금 바뀌었지만, 큰 그림은 변함없다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

하나증권 송선재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 에스엘(005850)에 대해 "투자의견 BUY를 유지한 가운데, 2024년/2025년 실적 추정의 소폭 하향으로 목표주가를 기존 4.5만원에서 신규 4.2만원(12MF 목표 P/E 5.5배)으로 조정. 3분기 실적은 고객사들의 생산 부진으로 성장률이 둔화된 반면, 인건비 및 보증수리비가 증가하 면서 기대치를 하회. 산업수요 둔화로 성장률은 다소 낮아지겠지만, LED 램프로의 전환과 e-Shifter 및 BMS 등 아이템 확장, 미국 법인의 견조한 실적, 그리고 인도 법인의 고성장 등을 기반으로 높은 수익성을 유지할 것으로 예상. 고수익 시스템 부품회사임 에도 현재 P/E 4배 초반의 낮은 Valuation은 저평가라는 판단"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "4분기 매출액/영업이익은 전년 동기대비 3%/8% 증가한 1.23조원/705억원(영업이익률 5.7%, +0.2%p (YoY))으로 예상. 인원 증가와 성과급으로 인한 인건비 증가로 상반기 대비 하반기 실적이 둔화되는 패턴이 이어지겠지만, 고객사의 생산이 회복되고, 주 고객사의 신차 출시로 인한 믹스 효과가 발생하며, 원/달러 환율도 전년 동기 및 3분기 대비 우호적이기 때문. 3분기 일시적으로 늘었던 보증수리비도 4분기 축소될 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.11.26 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2024.08.16 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2024.05.17 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.11.15 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.10.26 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.26 목표가 42,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.11.25 목표가 48,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.11.18 목표가 36,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.11.15 목표가 54,000 투자의견 BUY 대신증권