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다올투자증권에서 15일 DB손해보험(005830)에 대해 "3Q24 Review: 일회성 영향, 그러나 양호한 펀더멘탈 유지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 145,000원을 내놓았다.
다올투자증권 김지원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.
◆ Report briefing
다올투자증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "신계약 CSM은 양적, 질적 모두 개선. 1) 월납환산초회보험료 증가(YoY +2.1%, QoQ +8.6%), 2) 보장성 CSM 환산배수 상승(17.4배 vs. 2Q24 17.0배). 수익성 유지 가정 시, 사측이 제시하는 연간 가이던스 2조원 후반대 달성 가능 전망. 3Q24E K-ICS비율 228.9%(QoQ -0.3%p) 감소. 주로 금리 하락 영향. 그 외 할인율, 무·저해지 해지율 제도변경 등 하락 요인 존재하나 감안해도 200% 이상 유지 가능 전망. 자본적정성 확보 중으로 평가."라고 분석했다.
또한 다올투자증권에서 "3Q24P 별도기준 영업이익 6,061억원(YoY +27.9%, QoQ -14.1%), 당기순이익 4,539억원(YoY +24.9%, QoQ -16.1%)으로 컨센서스에 대체로 부합. CSM 잔액 13.2조원. 상각 전 CSM 잔액 변화율 4.4%(QoQ -2.3%p). (+) 신계약 CSM 7,754억원(QoQ +12.6%) 증가에도 (-) CSM 조정 3,227억원 발생하며 CSM 변화율 감소. 사업비 가정 조정 및 해지 증가에 따른 영향. 참고로, 사측은 계리적 가정 변경에 의한 연말 CSM 조정규모가 장기적 성장에 영향 없는 정도로 소통."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
다올투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 145,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LS증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다.
[다올투자증권 투자의견 추이]
- 2024.11.15 목표가 145,000 투자의견 BUY
- 2024.08.16 목표가 145,000 투자의견 BUY
- 2024.05.28 목표가 145,000 투자의견 BUY(신규)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2024.11.15 목표가 137,000 투자의견 매수 SK증권
- 2024.11.15 목표가 136,000 투자의견 BUY 한화투자증권
- 2024.11.14 목표가 150,000 투자의견 BUY 메리츠증권
- 2024.11.15 목표가 130,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권
