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[투데이리포트]POSCO홀딩스, "신사업 부문 부진 …" BUY-KB증권
데이리포트
2025/04/10 10:25 (000.000.***.000)
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KB증권에서 10일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "신사업 부문 부진 지속 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

KB증권 최용현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

투자의견 및 목표주가 추이 그래프


◆ Report briefing

KB증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 330,000원으로 10% 하향 조정한다. 목표주가는 EV/EBITDA 6.0배를 적용하여 산출했으며 아시아 주요 철강사 Peer 대비 낮은 ROE, 신사업 부진을 근거로 10% 할인하여 산출했다. 철강 부문은 업황 개선 효과로 EBITDA 성장이 예상되지만, 배터리 부문은 업황 악화와 관세 리스크가 증가하면서 예상보다 수익화가 늦어질 가능성이 높다. 최근 리튬 업체는 수요 둔화 우려로 주가 변동성이 커졌다. 단기적으로 POSCO홀딩스에도 부정적으로 작용하겠지만, 장기적인 관점에서 불안정한 재무 구조를 가진 회사들이 줄어들면서 POSCO홀딩스에게 기회가 될 수도 있다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q25 매출액 18조원 (-0.2% YoY), 영업이익 5,460억원 (OPM 3.0%)을 기록하며 컨센서스를 하회할 전망이다. 철강 부문은 고환율에 따른 원재료 비용 부담이 늘면서 스프레드가 전분기 대비 악화된 것으로 추정된다. 배터리 부문은 주요 원자재 가격 안정화가 계속되면서 적자가 지속될 것이고, 인프라부문은 일회성 제거로 전분기 대비 개선될 것이다."라고 밝혔다.


◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년10월 470,000원까지 높아졌다가 2024년12월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 330,000원으로 새롭게 조정되고 있다.


오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 21.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 740,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.


[KB증권 투자의견 추이]

- 2025.04.10 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2024.12.09 목표가 370,000 투자의견 BUY

- 2024.10.31 목표가 460,000 투자의견 BUY

- 2024.10.24 목표가 470,000 투자의견 BUY(신규)


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.10 목표가 330,000 투자의견 BUY KB증권

- 2025.04.09 목표가 360,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2025.04.07 목표가 740,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.04.04 목표가 370,000 투자의견 BUY 현대차증권

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