씽크풀

한국투자증권에서 14일 롯데칠성(005300)에 대해 "1Q25 Preview: 업황 회복을 기다리며"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

한국투자증권 강은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 "1분기 실적은 매출액 9,432억원(+0.7% YoY), 영업이익 376억원(+2.2% YoY, OPM 4.0%)을 기록하며 각각 컨센서스를 1.4%, 10.2% 하회할 전망이다. 음료 사업부 실적은 매출액 4,251억원(-1.4% YoY), 영업이익 185억원(-22.8% YoY, OPM 4.3%)으로 추정한다. 비우호적인 국내 소비 환경 탓에 음료 판매량이 감소할 전망이며 판매량 감소로 고정비 부담이 증가해 수익성 또한 악화될 것이다. 원당 가격 하락에도 불구하고 원/달러 환율과 알루미늄 가격이 상승하고 있다는점 또한 부담요인이다. 다만 음료 사업부 내에서 성장 중인 제로 탄산음료와 에너지 음료는 판매량 증가가 이어졌을 것이다. 주류 사업부 실적은 매출액 2,070억원 (-3.7% YoY), 영업이익 81억원(-36.3% YoY, OPM 3.9%)으로 추정한다. 주류 사업부 또한 비우호적인 국내 소비 환경 탓에 실적이 악화될 전망이다."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "투자의견 매수와 목표주가 15만원을 유지한다. 가공식품 수요와 외식 시장 회복 시기가 불투명한 환경이지만 12MF PER 8.5배에 거래되고 있는 현재 주가는 국내 사업 부진에 대한 우려를 충분히 반영하고 있다. 향후 해외 자회사의 실적 개선과 보틀링 사업 확장에 대한 기대감을 고려한다면 중장기적인 관점에서의 매수 전략은 유효하다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 180,000원까지 높아졌다가 2025년1월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2025.04.14 목표가 150,000 투자의견 매수

- 2025.02.11 목표가 150,000 투자의견 매수

- 2025.01.16 목표가 150,000 투자의견 매수

- 2024.11.06 목표가 180,000 투자의견 매수

- 2024.10.22 목표가 180,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.14 목표가 150,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2025.04.08 목표가 150,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.04.07 목표가 150,000 투자의견 BUY KB증권

- 2025.02.24 목표가 140,000 투자의견 BUY(신규) LS증권