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신한투자증권에서 6일 롯데칠성(005300)에 대해 "내수에 울고 해외에 웃고"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 "단기 실적 아쉽지만 장기 방향은 해외에 달렸음. 내수 소비 침체와 원가 부담, 판촉 경쟁 심화 등 업황 부진에 따른 단기적인 주가 조정 불가피. 다만 기업가치 제고 계획을 통해 해외 매출 비중을 45%까지 올리는 것을 목표로 제시한 만큼 해외 확장이 중장기적 주가를 반등시킬 것. 부진했던 해외 자회사 영업이익은 ZBB(Zero-Based Budgeting, 영기준예산제도) 노하우를 통해 안정화 구간 진입. 3Q24 Review: 내수에 울고 해외에 웃고. 소비 침체 장기화로 국내 이익 추정치 하향, 목표주가도 160,000원(SOTP Valuation, 사업부문별 가치합산평가)으로 11% 하향 조정."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3Q24 매출과 영업이익은 1.07조원(+28.3% YoY), 787억원(-6.6% YoY) 기록, 컨센서스 8% 하회. 별도는 내수 소비 침체로 매출이 감소(-3.4%)했고, 원가(오렌지, 커피, Can 등) 및 제조경비 부담 증가로 영업이익(-18%)도 부진. 해외 실적(합산 매출 +359.5%, 영업이익 +72.5%)은 긍정적. 1) 별도 음료는 소비 침체로 매출 -5%, 원부재료 및 제조경비 부담 증가로 영업이익 ？15%. 2) 별도 주류는 소주 가격 인상과 새로 판매 호조, 크러시 분포 확산으로 매출 +2%, 마케팅 비용 집행으로 영업이익 -31%. 3) 필리핀 펩시는 태풍 여파로 매출 +5%에 그치며 소폭 영업적자 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 180,000원까지 높아졌다가 2024년5월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.06 목표가 160,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.31 목표가 180,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.03 목표가 170,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.06 목표가 180,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.11.03 목표가 180,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.06 목표가 160,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.06 목표가 170,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.11.06 목표가 220,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.11.06 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권