씽크풀

현대차증권에서 23일 롯데칠성(005300)에 대해 "4Q23 Preview: 아쉬운 4분기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

현대차증권 하희지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 "4Q23, 롯데칠성 시장 컨센서스를 하회하는 실적 기록할 것으로 전망. 음료/주류 제조원가율 상승, 주류 가격 인상 지연 및 도매상 출고 이연, PCPPI 일회성 비용 반영에 기인한 이익률 하락 전망. 투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 유지. 4Q23 단기적인 실적 부진 다소 아쉬움. 다만, 2024년 1) 소주 출고가 인상 및 하이브리드 공장 가동률 개선에 의한 주류 수익성 개선 2) PCPPI 연결에 따른 추가적인 영업이익 확대 모멘텀은 유효하다고 판단. 향후, 맥주 신제품 KRUSH 성과 확인된다면 추가적인 모멘텀 시현도 가능할 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "롯데칠성 4Q23 연결 기준 매출액은 9,339억원(+39.6%yoy), 영업이익은 221억원(-9.4%yoy, OPM 2.4%)시현할 것으로 전망. 1) 음료: 매출 +2.1%yoy, 영업이익 -25%yoy 예상. 11월 비우호적인 날씨 영향으로 매출 성장률 부진. 또한, 원당 가격 상승에 따른 원가 부담으로 인해 수익성 다소 하락할 것으로 판단. 2) 주류: 매출 +1.4%yoy, 영업이익 -140.4%yoy 전망. 소주 부문 예상보다 출고가 인상 지연됨에 따라, 제조원가 상승분 방어 못한 점 다소 아쉬움. 3) PCPPI: 매출 2,500억 영업이익 적자 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 250,000원까지 높아졌다가 2023년7월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 200,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.01.23 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.09.27 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.08.03 목표가 200,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.23 목표가 200,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.01.18 목표가 195,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.01.18 목표가 200,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.17 목표가 180,000 투자의견 BUY NH투자증권