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DS투자증권에서 6일 빙그레(005180)에 대해 "역대급 4분기 실적. 비수기의 반전"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.
DS투자증권 장지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.
◆ Report briefing
DS투자증권에서 빙그레(005180)에 대해 "24년 4분기 실적은 연결 매출액 2,909억원(+4.7% YoY), 영업이익 6 억원(흑전 YoY, OPM 0.2%)으로 시장 기대치(OP -29억원)를 상회했다. 빙과 매출이 급감하는 4분기 처음으로 OP 흑자를 시현했으며 별도 기준 영업이익은 76억원(흑전 YoY, OPM 2.9%)으로 전년동기대비 +127억원 개선되며 전체 실적 성장을 견인했다. 실적 성장은 1)마진 높은 수출 성장 및 비중 확대, 2)인건비및 마케팅비 효율화로 판관비율 하락(-4.8%p YoY)에 기인했다. 세부 실적은 공시 전이지만 4분기 냉장 매출은 1,461억원(-1% YoY)으로 수출 성장에도 내수 부진으로 감소했고 냉동 및 기타 매출은 1,448억원(+12% YoY)으로 실적 성장이 두드러졌다. 해외 판매 법인 매출은 미국 134억원(+54% YoY), 중국 82억원(+10% YoY), 베트남 21억원(+89% YoY)으로 호실적을 기록했다."라고 분석했다.
또한 DS투자증권에서 "25년 실적은 연결 매출액 1.5조원(+4.5% YoY), 영업이익 1,416억원 (+8% YoY, OPM 9.3%)으로 전년도의 실적 개선 기조를 유지할 것으로 전망한다. 별도는 1)내수 부진 속 빙과와 가공우유 수출 지역 및 SKU 확대, 2)해외 법인 판촉 및 광고비 집행으로 수출이 증가하며 별도기준 수출 매출 비중이 21년 8.4%→23년 10.5%→25년 12.8%로 상승세를 이어갈 것이다. 동사의 주력 국가인 미국 판매 법인 실적은 24년 매출액 804억원(+35% YoY), 순이익 37억원(-48% YoY, NPM 4.6%)을 기록했는데 25년에도 외형 성장에 집중하고 비용 효율화로 전년 수준의 수익성이 유지될 전망이다. 이외에도 중국 경기 부양, 캐나다/유럽/호주 등 판매 지역 다변화를 통한 수출 실적 성장도 기대된다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
DS투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 130,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.
[DS투자증권 투자의견 추이]
- 2025.03.06 목표가 130,000 투자의견 BUY
- 2025.01.21 목표가 130,000 투자의견 BUY
- 2024.08.16 목표가 130,000 투자의견 BUY
- 2024.07.02 목표가 130,000 투자의견 BUY
- 2024.05.27 목표가 130,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.03.06 목표가 130,000 투자의견 BUY DS투자증권
- 2025.03.05 목표가 120,000 투자의견 매수 IBK투자증권
- 2025.02.28 목표가 120,000 투자의견 BUY 대신증권
- 2025.01.15 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
