씽크풀

상상인증권에서 5일 송원산업(004430)에 대해 "최대주주 지분 전량 매각 발표"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

상상인증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 송원산업(004430)에 대해 "송원산업의 최대주주 및 오너 일가 보유 지분에 대한 매각 절차가 시작된다는 소식이 언론에 보도. 송원산업 측은 조회 공시를 통해 "현재 지분매각을 포함한 다양한 전략적 방안을 검토 중이지만, 이와 관련하여 구체적으로 결정되거나 확정된 사실은 없다"고 답변. 다만 해당 지분 매각이 1) 오너 일가의 의지가 강했다고 알려진 점과 2) 다수의 화학 업체, 사모투자펀드(PEF)와의 접촉이 이루어진 점을 고려하면, 매각이 진행될 가능성이 높아 보임. 향후 매각이 성사될 경우 송원그룹에는 송원물산과 경신실업이 남게 됨"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "IB업계에 따르면 최대주주 및 오너일가 지분 35.65%가 매각될 예정이며, 주관사는 골드만삭스로 선정. 매각 예정인 지분은 각각 송원물산 23.88%, 경신산업 9.15%, 기타 2.62%. 석유화학 업황 부진 지속과 플라스틱 환경 규제에 따른 성장성 한계가 사업 매각의 주 원인으로 추정. 송원산업의 1Q23 매출액은 2,671억원(YoY -21.1%, QoQ -10.2%), 영업이익은 185억원(YoY -67.7 %, QoQ -24.1%)을 기록"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년11월 40,000원까지 높아졌다가 2023년4월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2023.06.05 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2023.04.19 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2022.11.02 목표가 40,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.06.05 목표가 30,000 투자의견 BUY 상상인증권