씽크풀

신한투자증권에서 11일 신세계(004170)에 대해 "소비 침체 여파가 백화점까지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 신세계(004170)에 대해 "매크로 부담 완화로 본업 회복 기대되나 주주환원 필요. VIP 고객 위주인 백화점은 소비 경기에 덜 민감하고 신세계는 경쟁업체 대비 성장률이 가장 높지만 장기화되는 소비 침체 영향 불가피해 단기 주가 부진 전망. 내년 매크로 부담 완화(기준금리 인하, 물가 안정)에 따른 구매력 반등 긍정적이지만 이와 더불어 적극적인 주주환원 확대가 필요. 3Q24 Review: 소비 침체로 아쉬웠던 실적. 목표주가(SOTP Valuation, 사업부문별 가치합산평가) 180,000원으로 10% 하향 조정."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3Q24 매출과 영업이익은 1.54조원(+2.8% YoY), 930억원(-29.5% YoY) 기록, 컨센서스 21% 하회. 내수 소비 침체 속 본업과 자회사 모두 부진. 1) 백화점 기존점 성장률 +2.1%(총매출 7월 -1.2%, 8월 +7.3%, 9월 +2%, 10월 -3%)로 경쟁업체(현대 -4%, 롯데 -0.1%) 대비 상대적으로 양호. 다만 늦더위로 고수익성이 패션 카테고리 판매가 부진해 영업이익 -5%. 2) 인터내셔날은 소비 침체, 늦더위로 인한 국내 패션 부진으로 영업이익 -65%. 3) 디에프는 부진한 따이공 수요(+4% YoY, -6% QoQ)와 공항점 영업면적 증가에 따른 임차료 부담으로 영업적자(162억원) 전환."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 260,000원까지 높아졌다가 2024년8월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.11 목표가 180,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.08.08 목표가 200,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.10 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2024.05.09 목표가 240,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.16 목표가 240,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.11 목표가 220,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.11.11 목표가 180,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.11.11 목표가 180,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.11 목표가 170,000 투자의견 BUY DB금융투자