씽크풀

신한투자증권에서 8일 신세계(004170)에 대해 "저평가주의 반란"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 신세계(004170)에 대해 "4Q23 영업이익 2,060억원(+45.7%, YoY), 컨센서스 13% 상회. 중국 인바운드 효과는 2Q24부터. 중국 인바운드 효과는 2Q24부터. 백화점 반등, 면세점 회복, 주주환원 정책 강화와 밸류에이션 매력. 비우호적인 영업환경 속에서도 별도와 자회사 모두 안정적인 실적 개선세가 돋보임. 이에 목표주가를 240,000원으로 9% 상향. 본업이 회복되고 주주환원 정책이 강화되어 ROE가 높아진다면 현재의 기업가치 상승세는 구조적으로 이어질 것이라 판단."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3Q23 매출과 영업이익은 1.72조원(-22.3% YoY), 2,060억원(+45.7% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 13% 상회. 백화점과 인터내셔날이 감익했고, 면세도 아쉬웠으나 비용 효율화가 호실적을 견인. 1) 백화점 총매출은 10월 flat, 11월 +14.8%, 12월 +10.4%, 1월 +2.9%를 기록. 카테고리 믹스악화로 매출총이익률이 1.4%p 하락했고 고정비 부담 증가로 영업이익은 11% 감소. 2) 인터내셔날은 종료 브랜드 영향으로 영업이익이 27% 줄었음. 3) 디에프는 수익성이 양호한 FIT 비중 상승(약 30% 추산)에도 불구하고, 체화 재고 소진 영향으로 영업이익은 전분기대비 33% 감소."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 280,000원까지 높아졌다가 2024년1월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 240,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 240,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.18 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 240,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.10 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.08.10 목표가 260,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 240,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.08 목표가 260,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.02.08 목표가 250,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.02.08 목표가 260,000 투자의견 BUY 유진투자증권