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◆ Report briefing

중국 구조조정이 가시화될 때를 기다리자

한국투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "2025년에 실적 개선되며 ROE 반등. 중국이 구조조정에 나설 경우 최고 수혜주. 국내 철강 업황이 개선될 수 있는 방법은 중국이 구조조정에 나서는 것이 유일. 그런데 2025년에도 중국 정부가 구조조정에 나서지 않을 것으로 판단. 2026년을 기다리자. 2026년에 중국이 구조조정에 나서면 2026년 ROE는 더 크게 상승할 것. 다만 불행히도 아직 중국의 구조조정은 가시적이지 않음. 지금은 이를 기다려야 할 시점. 투자의견 '중립'을 유지."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2025년 매출액은 25조 5,550억원, 영업이익은 7,540억원으로 각각 5.4%와 45.8% 늘어날 전망. 그러나 2024년 상반기는 중국발 물량 공세에 봉형강 내수가 역대 최저 수준에 견줄 만큼 하락해 최악의 실적을 기록. 2024년 하반기 수준의 실적이 2025년에 이어진다고 가정했는데, 연간 기준으로 이익이 늘어나게 됨. 2024년 ROE가 1.1%로 예상되는데, 이를 저점으로 반등하는 한 해가 될 것."라고 밝혔다.