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DB금융투자에서 6일 롯데정밀화학(004000)에 대해 "반등하고 있는 ECH"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.
DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.
◆ Report briefing
DB금융투자에서 롯데정밀화학(004000)에 대해 "ECH-프로필렌 spot spread $895/t, 이론상 BEP 레벨에 근접: 인도네시아 바이오 디젤의 팜유 혼합 비율 상승, 기후 요인에 따른 공급 제한 등으로 팜유 강세가 이어지고 있으며 뒤이어 부산물인 글리세린 강세가 나타나고 있다. 글리세린은 24.7월 $640/t에서 25.3월초 $960/t까지 상승했으며 downstream인 ECH의 가격 역시 밀어 올리고 있다. 반면 프로필렌은 유가/납사 안정, 공급 과잉 등의 영향으로 $820/t 수준에서 안정되고 있다. 결국 글리세린 대비 원가 열위를 보이던 프로필렌 기반 ECH의 수익성이 가파르게 개선되고 있으며 ECH-프로필렌 spread는 이론상 BEP 레벨($900/t~$1,000/t)에 근접했다.(24.7월 $530/t→25.3월 $895/t)"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "1Q 정기보수로 시황 반등 영향은 제한적, 2Q 본격 개선 예상: 25년 들어 가성소다 강세와 ECH spread 개선이 나타나고 있지만 1Q는 2년만의 대형 정기보수(2월말~4월초) 영향으로 이익 반등 폭은 제한적일 것으로 예상된다.(1Q25E 영업이익 174억원 전망) 다만 국제가 반등과 시차를 두고 반영되는 판가 상승 효과가 2Q부터 본격 반영되며 케미칼 부문의 분기 실적 반등 기대감이 커질 것으로 판단한다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년9월 67,000원까지 높아졌다가 2025년2월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 55,000원으로 제시되고 있다.
오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.
[DB금융투자 투자의견 추이]
- 2025.03.06 목표가 55,000 투자의견 BUY
- 2025.02.06 목표가 55,000 투자의견 BUY
- 2025.01.06 목표가 58,000 투자의견 BUY
- 2024.11.27 목표가 58,000 투자의견 BUY
- 2024.11.01 목표가 67,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.03.06 목표가 55,000 투자의견 BUY DB금융투자
- 2025.02.14 목표가 61,000 투자의견 매수 한국투자증권
- 2025.02.06 목표가 54,000 투자의견 매수 신한투자증권
- 2025.02.06 목표가 56,000 투자의견 BUY 삼성증권
