씽크풀

SK증권에서 24일 코리안리(003690)에 대해 "가장 안정적인 방어주"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다.

SK증권 설용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 코리안리(003690)에 대해 "방어주 관점에 가장 부합하는 보험사. 재보험사는 1) 높은 해외 비중 및 2) 고액사고 발생 여부에 따른 실적 영향 등 요인으로 매크로 환경에 따른 민감도가 다른 업종 대비 낮음. 또한 일반모형을 적용한 보험 부채 규모가 작아 보험개혁회의 등으로 높아진 제도/가정 관련 불확실성에 대한 우려가 제한적이며 해약환급금준비금 영향도 크지 않아 주주환원 관련 우려도 크지 않다고 판단. 오히려 원수사의 자본 관리 니즈에 따른 공동재보험 수요 증가로 추가적인 성장 동력을 기대해볼 수 있을 전망. 주주환원은 배당성향 약 30% 내외를 전망하며 주기적인 무상증자 시행 계획에 따른 Upside 도 기대해볼 수 있다고 판단"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2Q24 순이익은 2,911억원(+1.2% YoY)를 예상. 보수적 관점에서 제도 관련 불확실성으로 장기/생명 부문에서 손실이 지속될 것으로 가정했으며 통상적으로 하반기 중 대형 자연재해가 많이 발생하는 점을 반영하여 합산비율 가정을 다소 높게 설정. 다만 24 년 연중 태풍 관련 손실 등 고액사고 관련 영향이 다소 크지 않을 것으로 예상되는 점을 감안했을 때 우려 대비 양호한 실적을 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년10월 14,000원까지 높아졌다가 2023년12월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 11,000원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.09.24 목표가 11,000 투자의견 매수

- 2024.05.28 목표가 11,000 투자의견 BUY

- 2024.03.26 목표가 11,000 투자의견 BUY

- 2023.12.05 목표가 11,000 투자의견 매수

- 2023.12.05 목표가 11,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.24 목표가 11,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.07.11 목표가 11,000 투자의견 BUY 현대차증권