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DB금융투자에서 14일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "자금 조달 숙제 완료"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

DB금융투자 안회수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "1.1조원 규모 유상증자 공시. 자금 조달 숙제 완료: 동사의 1Q25 말 기준 부채 비율은 139%, 현금성 자산 4,600억원, 당사 2025E EBITDA 추정치 4,300억원. 2025년 CAPEX 1.3~1.7조원을 위해서는 유상증자가 불가피했음을 시장도 인지해왔음. 이번 자금 조달은 양극재 31만톤 체제 완성, 음극재 탈중국 밸류체인 완성을 위한 것임. 고객사와의 양극재 바인딩 계약, 음극재 포함한 모든 원재료에서 OEM사들의 공급망 다변화 흐름에 대해 믿음을 보여주는 의사결정이라고 판단함."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "투자의견 Buy 유지, 목표주가 140,000원 하향 조정: 동사 출하량은 북미 비중이 높은데, IRA 법안 수정 가능성 등으로 단기 실적 불확실성 높아지고 있음. 증자에 따른 희석비율도 고려하여 목표주가 17% 하향 조정. 다만 이번 증자 통한 동사의 양음극재 밸류체인 완성, 통합 마케팅 전략은 장기적으로 협상력 확보 및 가동률 증진에 도움이 될 것이라 기대함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년10월 290,000원까지 높아졌다가 2025년1월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 185,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 124,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2025.05.14 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2025.02.24 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2025.01.10 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2024.10.21 목표가 290,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.14 목표가 140,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2025.05.14 목표가 145,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.05.14 목표가 124,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2025.05.13 목표가 170,000 투자의견 BUY KB증권