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NH투자증권에서 25일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "양날의 검"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

NH투자증권 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "70%에 육박하는 높은 미국향 판매 비중이 단기 실적과 주가에 불리하게 작용. 중장기 관점에서는 업사이드가 크고 중국 업체들의 진입이 제한되므로 큰 기회요인"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "1Q25 매출액 8,454억원(-26% y-y, +17% q-q), 영업이익 172억원(OPM +2.0%)으로 컨센서스(8,463억원/59억원) 대체로 부합. 양극재 출하가 +33% q-q 늘어나며 흑자전환 했고, 판매량 증가 및 판가 인상 영향으로 기초소재(라 임화성+내화물) 수익성이 개선된 영향. 양극재 판매 개선의 주요 원인은 GM향 (N86) 판매가 전분기 대비 2배 이상 늘어난 영향인데 이는 연말 재고 조정 이후 기저효과이지 관세 적용을 앞둔 선구매로 보이진 않음. 2024년 분기 평균 7,675톤이 판매된 것으로 보이나 1Q25 N86 판매가 약 5,000톤에 그쳤기 때문. 1Q25 천연음극재 판매 회복세가 두드려졌는데 중국산 소재에 대한 고관세 영향에 대비하기 위한 전방 고객의 전략 변화 덕분. 해당 영향으로 2025년 천연 음극재 판매량은 2.5만톤으로 전년대비 20% 성장 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 380,000원까지 높아졌다가 2025년2월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2025.04.25 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2025.03.26 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2025.02.04 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2025.01.03 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.11.25 목표가 240,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.25 목표가 170,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.04.25 목표가 170,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2025.04.25 목표가 147,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2025.04.18 목표가 170,000 투자의견 BUY KB증권