씽크풀

NH투자증권에서 4일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "높은 미국 시장 노출도의 의미"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

NH투자증권 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "2025년 양극재 판매량 6.8만톤(+21% y-y) 예상되나 미국 시장 비중이 69%에 달할 것으로 보여 하반기 정책 변화에 따른 수요 둔화 불가 피. 다만, 미국 전기차 침투율이 낮아 중장기 관점에서는 큰 기회요인"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "4Q24 매출액 7,232억원(-37% y-y, -22% q-q), 영업이익 -413억원(OPM -5.7%)으로 컨센서스(8,561억원/-176억원)를 크게 하회. 양극재 부문의 매출과 손익이 예상대비 더 부진했기 때문. 4Q24 양극재 판매량은 -32% q-q, 판가 (달러기준)는 -10% q-q 변동 추정. 단일 최대 고객인 GM향 판매(N86)가 고객사의 재고조정 여파로 크게 감소한 영향. 이외 양극재 재고 관련 일회성 비용도 약 300억원 발생하며 양극재 수익성 크게 악화. 일회성 비용 제거시 약 5% 대 적자로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년3월 400,000원까지 높아졌다가 2025년1월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 170,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2025.02.04 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2025.01.03 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.11.25 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.10.31 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2024.09.27 목표가 330,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.02.04 목표가 170,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.02.04 목표가 140,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2025.02.04 목표가 147,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2025.02.04 목표가 210,000 투자의견 BUY 키움증권