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DB금융투자에서 10일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "성장하지만, 여전히 남은 과제들"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

DB금융투자 안회수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "투자의견 Buy 유지, 목표주가 170,000원 하향: 이익 추정치 및 Multiple 하향 조정에 따름. 지난 12월 밸류업 계획으로 27년까지 매출성장률 CAGR 14% 및 ROIC 3.7% 목표 발표. 매출은 일본 배터리사 및 타 OEM사로 고객사 확보 기대감 존재. ROIC는 저수익 자산 정리 외에도 가동률 상승 필요. 리튬은 그룹사 내 잘 준비 중이나 전구체는 내재화 속도 진전 필요. 높은 부채 비율로 재무 구조 개선 과제도 남아있음."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q24 Preview 비용부담 증가: 4Q24 매출액 8,430억원(-26%YoY, -8.6%QoQ), 영업적자 166억으로 적자전환 전망. 1) 양극재: 마진율 -4.7% 예상. 양극재 출하량 GM 재고 조정으로 -3%QoQ 예상. 포항 1공장 가동 시작으로 감가상각비 및 초기 비용 증가. 환율 상승으로 재고 평가손 환입에도 불구하고, 불용재고 처분손실 약 200억 반영. 2) 음극재: 인조흑연 환입 효과 사라지며 적자 확대. 3) 영업 외 단에서 낮은 가동률 지속으로 유형자산손상차손 발생 가능성."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 450,000원까지 높아졌다가 2024년10월 290,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 170,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 31.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 380,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2025.01.10 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2024.10.21 목표가 290,000 투자의견 BUY(신규)

- 2024.02.01 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2024.01.11 목표가 450,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.10 목표가 170,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2025.01.10 목표가 190,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2025.01.10 목표가 160,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2025.01.03 목표가 180,000 투자의견 BUY NH투자증권