씽크풀

상상인증권에서 12일 포스코케미칼(003670)에 대해 "깊은 골을 메워나가면서"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 380,000원을 내놓았다.

상상인증권 유민기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 포스코케미칼(003670)에 대해 "투자의견 매수, 목표주가 38만원 유지. 2024년 계획된 양극재 공급 물량은 전년 대비 20-29% 증가한 8만톤 내외를 예상. 6% 이상의 영업이익률은 올 3분기부터 달성가능할 것을 예상. 고전압 미드니켈 전지와 단결정 양극재가 주목받는 가운데, 향후 EV Mainstream 시장 확대와 원재료 가격의 안정화에 기반한 단계적인 이익 성장을 전망."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "2024년 1분기 매출액 1.2조원, 영업이익 330억 원으로 컨센서스 상회 전망. 4Q23 재고평가손실충당금으로 인식했던 705억 원 중 일부가 환입이 예상되는 가운데, 1분기 영업이익률 3% 내외로 추정. 2024년 기준 GM과 4만 5천 톤(분기 당 1.2톤 내외의 바인딩 계약)의 양극재를 공급할 것으로 예상. Ultium Cell 1공장의 생산목표치는 40Gwh, 양극재 소요량 6만 톤을 기준으로 한 전체 가동물량의 75% 수준. 이 중 20%인 약 9,000톤은 소입경 단결정 제품. Cadilac Lyriq의 배터리용량이 105kwh임에 근거, GM의 2024년 EV 가이던스인 30만대 생산시 4.5만톤을 초과하는 양극재가 필요할 것으로 추정. LGES 유럽향 물량을 1) 제품 변경, 2)타 고객사 향으로 라인전환에 따른 물량 보전 효과도 기대할 수 있음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 380,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 464,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.04.12 목표가 380,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.12 목표가 380,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.04.09 목표가 350,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2024.04.09 목표가 410,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.04.01 목표가 300,000 투자의견 HOLD 메리츠증권