씽크풀

하나증권에서 13일 LG(003550)에 대해 "당장의 변화보다는 주주환원 확대 잠재력에 주목해야"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

하나증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 LG(003550)에 대해 "상당한 순현금 보유. 밸류업 프로그램 발표 이후 주주환원정책 확대 변화 가능성 높음. 부진했던 자회사 펀더멘털 개선 예상. 손익 확대로 2025년부터 배당재원 증가 전망. CNS 상장 가시화될 경우 비경상이익 발생. 추가 자사주 매입의 재원으로 활용 가능"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 120,000원으로 상향. 목표가 상향은 밸류업 프로그램 도입에 따른 저 PBR주들의 기업가치 개선 가능성 등을 반영해 자회사 지분가 치의 NAV 대비 할인율을 50%에서 40%로 변경조정했기 때문. 최근 정부는 코리아 디스카 운트 해소를 위한 개선 방안으로 기업 밸류업 프로그램 시행을 예고. 따라서 기보유 자사주 소각 가능성 등 주주환원 확대에 대한 기대감이 크고, 보유 지분가치 할인율 적용 등으로저 PBR에 거래되는 지주사가 관련 수혜주로 인식되고 있음. LG는 지난 2022년 5월에 발표한 자사주 매입 계획에 따라 현재까지 총 예정 규모 5,000억원의 75%를 매입 완료했는데 (최종 완료 시기는 빠르면 2분기, 늦어도 3분기 전망) 아직 활용방안은 구체적으로 발표된 바가 없지만 밸류업 프로그램에 발맞춰 소각할 가능성이 더욱 높아졌다고 판단. 게다가 LG 는 1.7조원이라는 타지주사 대비 상당한 순현금을 보유하고 있다는 점에서 기존 주주환원정 책의 확대 변화 가능성도 상존. 올해 LG화학 배당수익 감소 여파로 2024년에도 별도 기준 배당재원 자체가 늘어나기는 어렵지만 DPS는 적어도 유지 또는 상승할 공산이 크다고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 125,000원까지 높아졌다가 2023년11월 105,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 120,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 101,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.03.13 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.11.13 목표가 105,000 투자의견 BUY

- 2023.08.14 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.05.15 목표가 125,000 투자의견 BUY

- 2023.02.24 목표가 125,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.13 목표가 120,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.03.11 목표가 135,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.02.21 목표가 130,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.02.21 목표가 140,000 투자의견 BUY NH투자증권