씽크풀

한국투자증권에서 9일 대한항공(003490)에 대해 "2Q24 Preview: 1등의 안정감"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 "2분기 영업이익은 4,700억원으로 컨센서스에 부합할 전망. 여름 성수기, 물류대란 수혜 등 하반기는 더 좋아질 것. 연내 아시아나 인수 확정되면 오히려 재평가받을 기회. 대한항공에 대해 매수 의견을 유지. 이제 연간 영업이익 2조원이 자연스러워졌는데, 여전히 투자심리는 막연한 피크아웃 가능성과 아시아나 인수 불확실성을 우려하고 있음. 2024F PER이 6배에 불과할 만큼 저평가받고 있음. 1위와 2위가 합쳐져 점유율이 50%가 되는데 시너지가 없다면 그게 더 비현실적."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "매출액은 전년동기대비 9% 증가한 4.2조원, 영업이익은 2% 감소한 4,700억원으로 추정. 인건비 증가로 인해 소폭 감익이 예상되는데, 작년까지는 성과급을 연말에 몰아서 반영했지만 올해부터 분기 배분하고 있는 영향이 큼. 저비용항공사들의 이익이 대부분 컨센서스를 크게 하회할 것으로 우려되는 상황에서 대한항공은 우리나라 최대 항공사로서 장거리 노선, 상용수요, 항공화물 등 다각화된 사업구조의 강점을 보여주고 있음. 별도 기준 영업이익은 전분기대비 6% 증가할 전망. LCC들은 겨울에 가장 좋은 동남아 노선의 의존도가 높지만, 대한항공의 경우 미주와 유럽 여객수요의 2분기 계절성이 겨울보다 더 좋고 항공화물 실적도 기대 이상으로 개선되고 있음. 반도체/IT 수요 회복에 더해 중국 이커머스 성장에 따른 반사이익이 시황을 견인하고 있음. 화물운임은 7개 분기 만에 전년동기대비 상승한 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 34,000원까지 높아졌다가 2023년10월 31,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 31,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.09 목표가 31,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.06.03 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2024.05.09 목표가 31,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.24 목표가 31,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.31 목표가 31,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.09 목표가 31,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.07.08 목표가 31,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.07.04 목표가 27,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.06.24 목표가 30,000 투자의견 BUY 유진투자증권