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흥국증권에서 19일 TCC스틸(002710)에 대해 "신규 수요 효과 나타나기 시작"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.
흥국증권 정진수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 모습이다.
◆ Report briefing
흥국증권에서 TCC스틸(002710)에 대해 "1Q25 연결 매출액은 1,557억 원(QoQ +14.0%, YoY +18.0%), 영업이익은 18억 원(QoQ -43.5%, YoY +4.6%)을 기록하며 시장 예상치에 부합. 양호한 제품 판매량 및 우호적인 환율에도 불구하고 신규 공장 가동에 따른 고정비 인식이 이익률에 부담으로 작용. 동사의 핵심 제품인 니켈도금강판은 고객사의 배터리 신제품 양산이 시작됨에 따라 판매량이 QoQ +10% 이상 증가했고, 당기에 46파이향 니켈도금강판도 소량 공급을 시작. 기존 주력 사업인 주석/크롬도금강판은 중국발 저가 경쟁 영향으로 판매량이 전분기 수준 방어에 그침. 다만, 원재료비 하락 및 환율 상승 효과 등을 통해 수익성은 소폭 개선된 것으로 추정. 한편, 미국 자회사도 양호한 실적을 기록하며 연결 매출액 호조에 기여."라고 분석했다.
또한 흥국증권에서 "하반기 46시리즈향 출하 효과 본격화되기 시작: 올해 니켈도금강판 수출량은 월별로 점진적 증가하는 중. 비록 핵심 수요처인 중국향 수출량은 기대에 못 미치는 중이나, 말련 및 내수향 출하량이 뒷받침되며 동사의 전체 니켈도금강판 판매량 증가세는 지속되는 중. 중국향 수출은 고객사의 스펙업 제품 양산이 2분기부터 본격화됨에 따라 회복 가시성 높은 구간에 진입했으나, 증가폭은 결국 End-user인 Tesla의 판매량 정상화가 관건. 한편, 3월부터 삼성SDI의 46파이 배터리 양산이 시작됨에 따라 당기 46파이향 매출 일부 인식. LGES의 양산이 본격화되는 하반기부터 유의미한 판매량 발생하며 연간 5,000톤 수준 매출 인식 추정."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
흥국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년11월 44,000원까지 높아졌다가 2024년12월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.
[흥국증권 투자의견 추이]
- 2025.05.19 목표가 25,000 투자의견 BUY
- 2025.03.10 목표가 36,000 투자의견 BUY
- 2024.12.27 목표가 35,000 투자의견 BUY
- 2024.11.26 목표가 44,000 투자의견 BUY(신규)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.05.19 목표가 25,000 투자의견 BUY 흥국증권
- 2025.04.18 목표가 29,000 투자의견 BUY DB금융투자