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◆ Report briefing

완벽한 삼박자(Feat. 전장·전력·전기)

신한투자증권에서 삼화콘덴서(001820)에 대해 "신한생각: 전장용 DCLC의 비약적 도약, 주가 재평가 기대. 주가 상승 랠리 요인에 주목, 1) IT와 가전/디스플레이향 주요 제품의 실적 개선 시작, 2) 고부가가치 전장용 DCLC 시장 진출 및 전력용 콘덴서 공급 증가. 24년 실적 개선세 확인, 25년부터 주요 고객사향 DCLC의 폭발적인 매출 증가에 따라 실적 추정치와 주가 모두 구조적 상승 구간 진입"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2024년 연결 기준 매출액 3,280억원(+16.8% 이하 YoY), 영업이익 345억 원(+45.8%)을 전망. 1) IT 및 가전/디스플레이 수요 회복으로 MLCC 실적 개선, 2) 전력 효율화 수요 증가로 전력콘덴서 및 전력변환 콘덴서 공급 증가. 전년 대비 MLCC 7%, FC 28% 매출 증가 기대, OPM 2.1%p 상승. 2025년 연결 기준 매출액 3,804억원(+16.0%), 영업이익 471억원 (+36.2%, OPM 12.4%), 2026년 연결 기준 매출액 5,326억원(+40.0%), 영업이익 690억원(+46.7% OPM 13.0%)을 예상. DCLC의 YoY 매출 성장률은 25년 70.0%, 26년 161.0% 전망, 전장용 DCLC가 실적 고성장세를 견인할 것"라고 밝혔다.